AI炒作反思，为何天下苦科技久矣？
美股不是靠炒作，是靠把蛋糕做大、利润分层、长期循环活了一百年：分工清晰、各赚各的、互不抢食。
AI 掏空全球现金流、消费传导不畅”，完全命中当前 AI 的畸形死结：上游算力寡头（英伟达）吃独食，把整条链榨干。
因下游存储 / 芯片涨价被迫提价、销量下滑、利润变薄。投入天量、产出寥寥、商业化闭环断裂。上游赚暴利、中游微利 / 亏损、下游没钱买单，传导链条从根上断了。吃独食必被反噬：AI 已现泡沫破裂。