今天上午双创又大涨，上证微涨，是反弹还是反转？

今天上午是“超大单情绪逆转+算力硬件全面修复”的一天——科技方向全面反弹，老蓝筹继续失血，但科创50ETF昨天净赎回24亿、今天上午创业板ETF净赎回2.55亿，说明“边拉边撤”的结构性矛盾依然存在，这是一次修复，但不是系统性反转。

有两个关键问题：

一是，通信在进，科创50在出，沪深300继续失血

通信方向，大幅调整两天后，今天场内、场外资金又开始一致看多，相关一只ETF场外净申购昨天达到24亿，场内主力净流入5亿元。

而在科创板、创业板方向，昨天相关的ETF场外是净流出，经典的“边拉边撤”结构。涨了，但钱在走。

沪深300ETF，单只昨天场外净流出，就达到了43亿，5日累计321亿，宽基指数依然在持续失血，说明“老蓝筹”的资金还没有回来。

二是，超大单转正，但结构分化明显

东财数据：上午超大单净流入311亿，主力净流入265亿——这是近期首次出现的大规模净流入。但细分看：上证超大单净流入24亿，深证超大单净流入182亿，创业板超大单净流入45亿，科创50超大单净流入16亿。

超大单在全力买入深市和双创，沪市只是“意思一下”——资金依然在“卖旧世界、买新世界”的结构里运行，没有任何改变。

资金的方向非常明确：继续在科技板块内部做切换，不是流向老登股。

下午科创50如果能继续维持强势，说明市场还能消化赎回压力；如果下午跳水，说明这个赎回压力还是压过买入力量了。

存储方向佰维存储跌0.78%，兆易创新跌1.91%，存储板块的预期修正还没完成，整体依然偏弱。

最后一句话，现在的行情依然是风险大于机会。

以上内容是个人对于市场的观察和理解，仅为交流，不作为投资建议。市场有风险，决策需谨慎。