易中天”齐涨 大摩：康宁最新技术对AI收发器公司的影响在未来1~2年内非常有限CPO概念股再度活跃，锐捷网络20CM涨停，星网锐捷涨停，太辰光涨超10%，源杰科技、新易盛、中际旭创、天孚通信等跟涨。消息面上，摩根士丹利近期发布的技术影响分析报告指出，康宁最新推出的GlassBridge光纤到PC连接器平台对传统FAU制造商构成潜在颠覆，但对AI收发器公司的影响在未来一年至两年内非常有限。

GlassBridge是一种光纤到光子集成电路的直接连接平台，与传统FA方案在技术路线上形成根本性差异。该技术在密度、可扩展性和可插拔性上展现出对传统FAU的显著优势。大摩强调，GlassBridge并非全新技术，2025年已有报道，且在康宁分析师日中提到的100亿美元光子学目标中已被纳入考量。这意味着FAU制造商并非没有时间应对，但技术路线的切换从来都不是容易的选择。这一判断的关键在于理解CPU和NPO对收发器公司的不同含义。CPU将光学引擎与交换芯片共同封装，可能大幅减少传统可插拔光模块的市场空间，而NPO将光学引擎置于交换芯片附近，但保持一定物理距离，仍然需要一定程度的光模块形态。