黄金价格回调受多种因素影响。近期，现货黄金回落至约3960美元/盎司，主要受宏观利率预期与地缘情绪反复影响。
地缘方面，美伊预计在多哈对话，市场曾期待局势缓和，但伊朗未确认，外交不确定高，避险需求难持续。虽市场对中东局势敏感，但缺乏实质性升级，黄金避险买盘克制。
利率上，美联储政策是核心压制因素。6月会议维持利率不变，却释放“长期高利率甚至加息”信号，市场重新评估实际利率环境。因黄金无收益，高利率下吸引力下降，这是金价承压主因。当下黄金处于“避险支撑与利率压制”的拉锯状态。