6月30日收盘，A股2026年上半年正式收官，上证指数收在4094点，逼近4100点；科创50当天涨了3.85%，盘中还创了历史新高。三大指数全线飘红，成绩单看着确实挺漂亮。

但如果你真的在炒股，这半年大概率没想象中那么爽。科创50半年涨了64.25%，创业板指涨了35.58%。深证成指涨了将近20%，上证指数只涨了3.16%。

四大指数放在一起对比，差距一目了然，你押对了科创和创业板，半年赚得盆满钵满；你守着上证的传统蓝筹，基本等于白干。

这还只是指数层面，再往细了看，全市场近5500只股票，只有大约1700只上半年是涨的，占比也就三成出头。

个股涨跌幅中位数是-14%，换句话说，一半以上的股票跌了超过14%。但与此同时，360多只股票翻倍了，123只涨超200%，12只涨超500%。

什么概念？就是你在上半年随便买一只股票，有七成概率是亏的，但如果买对了方向，翻倍都不是什么稀罕事。

这种极致分化的行情，背后的核心逻辑其实就一个：钱都去了科技股。

上半年申万31个一级行业里只有10个是涨的，超六成行业收跌。电子行业涨了86%，通信涨了73%。这两大板块几乎吸走了市场上所有的流动性。

资金层面更夸张。截至6月底，A股两融余额突破3万亿，今年以来融资余额增加了4374亿。

这4000多亿新增的钱，光电子一个行业就吃掉了2589亿，通信又吃了718亿。两个行业拿走了全市场超过七成的新增融资。剩下二十多个行业，抢那不到三成的剩饭。

这就是所谓的“科技虹吸效应”。说到具体股票，上半年涨幅榜第一是中船特气，涨了770%。

这公司做什么的？电子特种气体，核心产品是六氟化钨。听起来很绕，说白了就是芯片制造里必不可少的一种材料，用在晶圆的导电结构上。

AI算力爆发，存储芯片扩产，六氟化钨需求猛增，价格也跟着飞涨，今年4月出口均价环比涨了两倍多。供需偏紧加上国产替代的逻辑，资金一路往上推。

涨幅前五的股票里，PCB概念股占了两个，宏和科技和金安国纪，都涨了超过600%。

PCB就是印制电路板，AI服务器里用量大、价值高，单机价值量比传统服务器高出5到10倍。下游大厂拼命砸钱买设备，上游做电路板的自然跟着吃肉。

半导体设备与材料板块整体涨了147%，板块内近50只股票翻倍。CPO板块涨了92%，PCB涨了76%。覆铜板指数更是夸张，涨了220%。

整个上半年，赚钱效应几乎只存在于“AI供应链”这一个方向，另一边的故事就惨淡多了。

大消费板块整体疲软，白酒跌幅居前。古井贡酒跌了近40%。商贸零售跌了29%，美容护理、农林牧渔都跌了超过24%。这些板块里的资金，几乎是被科技股硬生生抽走的。

成交额也能说明问题。上半年全市场累计成交317.5万亿，刷新了半年度历史纪录。

单日成交额历史前十里面，前九名全是今年创造的，最高的一天是1月14日，成交3.99万亿。

钱没少，只是都往一个地方挤。有人说这是“结构性牛市”，也有人说这是“科技股的独角戏”。

不管怎么定义，上半年的A股就是一个极度分化的市场，指数好看，但大多数人没赚到钱；科技股狂欢，但传统板块被彻底抛弃。

这种行情还能持续多久？招商证券认为下半年AI仍是最大主线，但板块内部会出现分化，概念炒作会被抛弃，资金会转向真正有业绩支撑的方向。也有人提醒，科技板块可能“缩圈分化”，追高需要谨慎。

不管怎样，上半年的剧本已经写完了，“站在光里、存在芯上”。科技股站C位，其他都是配角，至于下半年怎么演，等半年报出来，答案会更清楚一些。