美国6月非农大幅不及预期 市场大幅降温美联储加息预期

美东时间周四，美国劳工统计局发布最新就业数据，美国6月非农新增就业仅5.7万人，就业增速放缓程度显著超出市场预判，同时此前两个月的就业数据同步下调。一系列就业数据走弱，反映出美国企业对后续经济复苏态度趋于保守，也直接促使资本市场进一步下调美联储后续加息的概率。

市场分析指出，本次美国6月非农数据回落，更多是前期连续三个月就业数据高增后的阶段性正常修复，并不代表美国整体劳动力市场基本面出现实质性恶化。

从通胀与货币政策逻辑来看，随着美伊冲突暂时缓和，国际油价近期迎来大幅回落，全球整体通胀上行压力持续缓解。此前市场对美联储加息的主要担忧，源于美国5月通胀数据创下三年新高，推升了紧缩预期。而在油价持续走弱的背景下，市场普遍形成新的共识：5月大概率是此轮美国通胀的阶段性拐点，这一判断也与美联储新任主席的观点保持一致。

叠加本次非农数据大幅不及预期，进一步削弱了美联储的加息基础。数据落地后，华尔街交易市场已基本完全计价美联储延后加息的预期。受此影响，昨夜外盘市场呈现明显分化格局：国际金银价格止跌企稳、开启反弹行情；美股三大指数走势割裂，道琼斯指数刷新历史新高，但科技板块再度走弱，拖累纳斯达克指数收出中阴回落。

外围盘面来看，昨夜美股科技股再度大跌，短期情绪将对周五亚太盘面形成一定压制。不过经过连续两个交易日的调整，全球科技股的短期做空动能已经得到充分释放。

因此，周五亚太市场大概率会走出低开后震荡回升的走势。聚焦A股市场，当前大盘走势高度绑定AI算力板块，在算力赛道短期趋势转弱的背景下，即便指数跟随外围低开高走，整体反弹空间也会相对有限。除此之外，A股微盘股前期已连续多日震荡上行，积累了较多短期获利盘，周五盘面需要重点警惕微盘股出现补跌调整的风险。