即便是有新高后减仓的习惯，周四账户还是创下几乎单日最大回撤，下次新高不知道是什么时候了。

产业趋势也许并没有什么变化，唯一变化的是科技上涨的斜率实在太高，当一类资产波动率起来后，必然累计较多的获利盘，当获利了结的时候，杠杆资金对利空就非常敏感。

昨天科技群里非常沉默，甚至没有人转发所谓的“辟谣”meta算力过剩的帖子，也没有人去核实所谓不让买科技股的小作文。

今天科技群欢声笑语，大家又恢复了往日的快乐，一扫阴霾。

时至今日，应该警惕哪类投资经理？每次牛市末端，看多牛市主线资产的人里，大致分两种，第一种是坚定认为行情由基本面驱动，第二种是发现行情也是负债端驱动。没管过大资金的基金经理可能理解不了这一点。如果你认为行情纯粹是基本面驱动，很容易陷入狂热，而理解了负债端，才能理解胜率和赔率的关系。

科技一直在奖励回调中敢于抄底的人，但这个简单规律有一天会失效，我们不知道什么时候是最后一波，不过我们或许可以相信慢牛，相信国运之战。

中证A500指数相关产品滞销，市场调整后也许可以帮帮它们？（不作为投资依据）