手抄报|184期：市场急转舵，风格再平衡

1、一周市场盘点：上半年收官，科创50与创业板指大放光彩，分别上涨64.2%和35.6%。但进入7月后，市场风格强弱倒转。周四，科创50下跌7.7%，创今年以来单日最大跌幅，下半年仅两个交易日便回落10%。在双创科技显著回调之际，市场呈现“光芯落，万物生”的局面，农业、医药、非银金融等前期弱势行业反弹明显，场内流动性充盈，小微盘股也有反弹。

2、估值变化：A股与港股主要指数，本周估值均有小幅回落。

3、市场情绪：较热1）社区活跃度：周四收盘后，社区中流传这样一个帖子：从老登投降后加入小登，两天被套18%，先挨钝刀割肉，又挨光速下跌，成为两头挨打的典型反面。在双创板块调整，市场大部普涨回血后，投资者压抑心情有所缓和。

2）媒体传播指数：Meta出售算力，引发市场对AI资本开支下行、全行业景气度下行的担忧。主板ST股涨跌幅限制新规下周实施、人形机器人创新企业获批IPO注册、公募基金与A股市场上半年大数据盘点等，本周有传媒热度。

3）与投资者互动：市场是最好的老师，在风格再平衡的过程中，部分投资者深感行业局部坚持“高不买与低不卖”原则的重要。对于市场风格“高切低”再平衡，投资者两头观望，既关注低位改善的板块，能否诞生新的主线，也关注科技回调后是否还有机会，以及成长板块内部，非AI领域的机会。

4）新发基金：6月下旬至今，有一只主动权益基金募集规模约42亿，一只中证全指增强基金募集规模约17亿，其他权益基金普遍规模低于10亿。

4、结论 本周系数：65、实证实证2：无操作，目前持50%价值五剑+50%成长五剑

6、其他分享：善战者，先为不可胜。基金投资中的风险管理决定长期生存，A股市场机会众多，钱是赚不完的，但本金保护不善，轻则深套需要长时间修复，重则永久性损失。严守“高不买”，避免两头挨打，相信过高与过低的定价都会向中枢均值回归，是基金投资的重要法则。