江波龙这半年度业绩预告，确实是把“史诗级”三个字打在了公屏上。📈

预计上半年净利92-110亿，同比暴增6万多倍。乍看是天文数字，拆解下来其实是三重逻辑的共振：一是全球存储晶圆产能受限与AI算力需求爆发形成的供需紧平衡；二是公司前期低位锁定的晶圆库存，在涨价周期里完成了价值重估；三是自研主控芯片适配端侧AI，比如和AMD联合调优让DRAM用量降了40%，这直接提升了产品竞争力。

但热闹背后也得冷静看盘口。前几天股价冲到749.88这种“对子顶”位置，加上Meta传出出售AI算力消息导致板块大跌，市场分歧其实很大。短线资金担心利好兑现，毕竟25年的低价囤货红利在二季度消耗得差不多了，下半年面临新成本压力，业绩增速能不能维持高位还是个问号。

作为存储模组龙头，mSSD月产能百万级交付能力确实硬核，绑定联想华硕也稳住了基本盘。但对于投资者而言，这时候更该关注的是估值修复后的持续性，而不是单纯被倍数吓到或冲昏头脑。周期股的魅力在于波动，风险也藏在波动里。江波龙