刷到但斌最新的持仓，看完我是真服了。
一季度末，前十大持仓集中度干到97.56%，不是57%，是97%。近八成资金压在谷歌和英伟达上。谷歌一只票占了37.5%，英伟达占了快20%。光这两只就六成仓位了。
这个打法，绝大多数人根本不敢做。但他敢，而且不是第一次。
2022年是他最惨的时候，产品回撤超过40%，被骂成狗，到处都在说“但斌完了”。他没改，也没跑，该买还是买。四年过去，英伟达涨了十几倍，谷歌也涨了不少，他不仅回来了，还在继续加码。
他这轮操作有个很明显的方向：清仓微软，换了台积电和美光。2025年四季度微软持仓还9000多万美元，说清就清，一点不犹豫。他不是看空AI，是把钱挪到了他觉得更确定的地方——芯片制造和存储。
他自己说得挺直接：“是（清仓了微软），换了台积电和美光。”
这句话背后是一个很清晰的判断：AI确实在爆发，但收益最大、确定性最高的环节，不是应用层，是算力制造和存储。所有AI芯片都要经过台积电，所有AI服务器都要消耗存储。这两个环节，不管谁赢，都绕不开。
他买谷歌的逻辑也是一样的。搜索、广告、安卓、云、Waymo，全栈布局。谷歌是少数能在AI浪潮中保持自己位置的公司之一，基本面不会被撼动，还能从AI浪潮中受益。他买的不是“可能会涨的股票”，是“整个产业必须用到的环节”。
这事儿给我最大的感受不是他选股有多准，是他拿了多久。大多数人买对了也拿不住，涨20%就想跑。他是从2022年英伟达100多开始买，一直拿到现在。中间经历过多次回调、经历过账户回撤、经历过被全网质疑，没动。
他自己说过一句话，我印象很深：“如果你不敢在下跌的时候加仓，那你就别买。”不是鸡汤，他是真的这么做的！