大家有看全国社保基金的持仓排名没？比亚迪以44.2亿元持仓市值位居制造业前列，一一四组合同期还加仓约298万股，目前持股接近4200万股，可以看出国家队重点押注长期主义。在我看来，比亚迪长期深耕全产业链自研的发展理念和社保的长线思路高度契合，比亚迪的表现也撑得起这种定位，一季度营收达1502亿元，销量超70万辆，海外销量同比增长55%，在竞争加剧的环境下毛利率仍提升至18.8%。这些数据的背后，是其持续高投入的研发体系与全栈自研能力。一季度研发投入达113亿元，第二代刀片电池、闪充技术以及4nm璇玑A3芯片等核心领域，形成较完整的技术与产业链壁垒。持续加仓也进一步说明，具备技术壁垒和长期成长确定性的制造龙头，仍是国家队重点布局方向。