【华创AI新材料】氟化工更新7：制冷剂Q3长协涨价落地！看好主业稳健向上，氟材料国产替代提速
正如我们前期多次强调，Q3长协定价出炉，R32、R410a报价6.45和5.95万元/吨，较Q2+2800和3300元/吨，季度环比涨幅超越Q2（Q2环比分别+1000/+1600元/吨）
无惧板块调整，当前时点看制冷剂：1、传统旺季订单无虞，26H2需求预计好于26H1和25H2；海外低库存环境，当前出口订单加速兑现中；2、国内头部企业抱团挺价；英美推迟三代制冷剂淘汰时序且四代制冷剂天然存在性能瑕疵；第二批发展中国家进入HF­Cs制冷剂基线年收尾阶段，不排除抢货囤货加速。

先前R134a等好格局品种带头提涨，当下季度长协涨价落地，继续看好三代制冷剂长周期景气！

氟材料：AI创新与产业升级的新引擎，兼具“卡脖子”和“国产替代”的半导体产业链关注度显著提升，务必重视国产替代含氟精细材料（PFA/FEP/电子级氢氟酸/电子级氟化液/PT­FE/含氟电子特气…）

整体看，制冷剂主业已突破传统化工品范式，贡献强现金流；高端氟材料分散化爆发，建议关注：巨化股份、永和股份、三美股份、东岳集团、昊华科技、金石资源等。

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