A股重磅资金信号出炉！AI算力全线走弱，主力上演史诗级大调仓这周A股表面看是冲高回落，真正有意思的，是钱的走向变了。前面还抱团AI算力的几路主力，突然开始分开走，周四周五算力板块连续大跌，微盘股却连着走出5天上涨，这种反差，已经不是普通震荡，更像一次摆在台面上的大调仓。先看盘面，周内大盘基本围着均线来回拉扯，到了周四被AI算力带着明显下挫，60日线也被跌破，周五虽然有反弹，但AI算力没缓过来，弱势还在。问题来了，前期最强的方向，为什么突然掉头了？一个直接原因，是抱团太久了，获利盘太厚了。现在AI算力板块估值，已经到了近3年85%分位以上，简单说，就是不少细分已经涨到不便宜了。涨多了，基金自然会想换仓，尤其是当别的方向开始冒头时，这种动作会更快。主动基金这周的变化最明显。它们不是没买，恰恰相反，买盘强得吓人。5个交易日里，除了周一单日净买入超1000万元的个股是25只，后面4天都超过30只，周三、周四、周五分别是34只、33只、33只，几乎贴着单周买盘高位走。钱很多，动作也大，说明什么，说明机构不是收手了，而是在换地方。换到哪去了？这才是重点。创新药、机器人、AI金属、有色金属、商业航天，这些成了主动基金本周的大幅加仓方向。中等力度加仓的，还有芯片概念、减肥药、风电、汽车零部件、AI数据中心、房地产、电商。你会发现，AI相关并没有被完全抛掉，但已经不是唯一中心了。再看卖出端，味道就更明显。主动基金大幅减仓半导体设备、半导体材料、化工，中幅减仓光学光电子、半导体元件、CPO、PCB、锂电池等，其中一大半都和AI算力链条有关。尤其周四，机构买盘只是小幅回落，卖盘却一下放大，这是几个月来主动基金第一次明显卖出AI算力，信号已经很直接了。为什么创新药和机器人能接住这部分资金？也不是空穴来风。创新药这段时间有多个国产管线公布积极临床数据，医保谈判预期又升温，市场愿意先押一把。机器人这边，6月国内工业机器人产量同比增长19.4%，再叠加特斯拉Optimus量产相关消息不断，资金会去试探，也正常。不过，说AI算力就此结束，也太早了。被动资金还在顶着买。上周还在大幅减仓的被动基金，这周已经转成加仓，行业ETF流入尤其明显，通信ETF、半导体ETF都出现百亿级净流入。也就是说，主动基金在减，ETF在接，这就形成了现在最别扭的局面，同一个赛道，里面的资金态度已经不一样了。宽基ETF这边又是另一回事。单周净流出达到300亿元，说明托底型资金并没有全面发力，市场更像是在做结构选择，而不是一起往上推。说白了，大盘没有得到普遍支持，热点只能轮着来，谁涨多了，谁就更容易先挨卖。游资呢，这周基本处在躺平状态。5个交易日里，单日净买入或净卖出超1000万元的个股数量，没有一天超过10家，买盘卖盘都在冰点附近，比前几周还冷。周一到周五，哪怕大盘反弹、分歧加大、周四破位，游资都没明显加仓，抄底意愿很弱，这种场面并不多见。可有意思的是，游资虽然没怎么出手，却悄悄改了关注点。它们中幅买入了半导体材料、半导体设备、机器人、算力租赁，小幅加仓CPO、先进封装、创新药，同时大幅减仓光学光电子和锂电池。看着像还在AI里打转，其实覆盖面已经变宽了，像是在等新的带头方向出来，而不是继续狠狠干老主线。这和上周比，变化更大。上周主动基金买入几乎全在AI算力里，CPO、PCB、存储芯片、半导体元件、光学光电子都在前排，半导体材料、半导体设备、液冷服务器也是加仓重点。结果这周，机器人从被减仓变成大幅买入，创新药从零买入直接冲进前列，节奏换得很快。消息面也在添变量。证监会就完善再融资规则公开征求意见，重点是减少大额融资对市场的冲击。央行表态将在7月6日开展万亿级买断式逆回购操作，流动性预期更稳。海外那边，三星拿到Meta超过10万亿韩元AI芯片代工订单，2纳米制程长期订单看涨，前几天冲击全球AI板块的那轮利空，业内已经有不少声音认为是误读。你看，外部逻辑并没有彻底坏掉，所以AI算力这次更像高位换手，不像基本面突然翻车。还有一个细节不能忽略，微盘股指数这周走出5连阳。为什么这个信号重要？因为它说明市场风险偏好没有完全塌，资金只是从拥挤的大票和热门主线里，分出一部分去找更灵活的位置。去年不少时候也出现过类似情况，主线大票休整，小票先修复情绪，等资金重新排队，再决定下一轮谁领涨。接下来怎么看？短期内，AI算力大概率还会反复，毕竟ETF还在接，产业消息也没断。但主动基金既然已经在周四做出第一次明显撤退，后面想再回到前期那种单边抱团，就没那么容易了。创新药、机器人、部分资源方向，可能会继续接力，不过能不能从轮动走成主线，还得看后面资金是不是愿意连续加码。