7/5 周末复盘，人形机器人/物理AI7/3爆发的人形机器人、物理AI不是一轮游，是七月核心主线骨架。行情已完成集体普涨→内部严重分层，核心原则：区分真产业趋势、换手核心、纯情绪套利、纯蹭概念。一、宇树机器人链宇树7/2注册生效，A股人形整机第一股，42亿募资重点投向物理AI大模型，是本轮行情情绪总锚点。正确前排分层1. 伪情绪标（只看不做）首开股份：仅微量财务间接参股（约0.3%），无产业绑定、无业绩弹性，属于纯游资一字炒作，不受IPO定价影响，开板即分歧，全程回避。2. 低位换手核心（主线真中军）卧龙电驱、景兴纸业、北纬科技：低位沉寂首阳、多重题材叠加，换手健康，是板块分歧后唯一可低吸的宇树分支。3. 纯短线弹性（无持续性）长盛、贝斯特、丰光精密：20/30cm小票套利，只持先手，无先手不追。关键正确逻辑宇树IPO定价只影响整机情绪端，不影响上游零部件；定价超预期→情绪溢价，定价不及预期→小票集体退潮，低位换手核心反而更抗跌。二、特斯拉Optimus链本轮最硬逻辑：特斯拉Optimus量产爬坡，2026为试产阶段（真实产能1.5-5万台），2027开启大规模业绩兑现，是唯一机构认可的长趋势分支。核心容量梯队1. 绝对趋势中军（首选）三花智控：执行器+热管理双龙头，全人形机器人供应链通用，7/3放量解放套牢、筹码充分换手，年初仍负收益，补涨空间充足，是板块稳盘核心。2. 稳健慢趋势拓普集团：线性执行器、丝杠核心供方，走势稳、波动小，适合中线持仓。3. 弹性中军（回踩低吸）双环传动、北特科技：减速器、丝杠核心配套，位置适中，性价比高于高位票。4. 高位观察标（只看不做）绿的谐波：减速器国产替代逻辑纯正，但估值极度泡沫、位置翻倍透支，不跟随宇树估值联动，仅看自身产业落地，只等深度回踩。三、英伟达物理AI链核心：Cosmos世界模型定义物理AI时代，是具身智能底层基础。短板：A股无直接订单落地，映射分散，无独立带动行情能力，只能做跟随套利。前排：中科创达（超跌AI OS）、天准科技（机器视觉弹性）、奥比中光（3D视觉）定位：行情好跟风涨，行情分歧最先跌，不做主线主攻。四、华为具身智能链华为人形智能为长期布局，无大规模量产时间表，纯发布会催化行情。纠正错误：赛力斯无机器人业务绑定，纯蹭概念，剔除核心梯队。前排弹性：科力尔（伺服）、昊志机电（减速器20cm）定位：无事态不参与，只蹲消息催化。五、小米机器人链CyberOne偏向消费级场景，量产节奏慢、产业确定性最低。前排：全志科技、汉威科技、兆威机电定位：纯补涨跟风，板块轮动末尾，优先级最低。六、最终正确梯队排序（趋势 vs 套利）1、真趋势赛道（可反复做）三花智控、拓普集团、双环传动2、换手核心分歧低吸（本周重点）卧龙电驱、景兴纸业、北纬科技、埃斯顿3、高位泡沫观望绿的谐波、所有一字连板情绪票4、纯套利一波流英伟达链、华为弹性小票、小米链、30cm小票