A股小猪点金 【07/06周一·盘前策略】美股周四道指再创历史新高，但芯片股连续第二日下跌拖累纳指，市场风格在分化中暗流涌动。美国6月非农就业仅新增5.7万人，远低于市场预期，这个数据直接打乱了美联储7月加息的节奏，交易员几乎完全定价推迟加息。美元和美债收益率双双回落，对全球风险资产是实打实的流动性利好。不过芯片股的连续回调值得警惕，英伟达产业链在A股的映射效应不能忽视，今天科技线可能会承受一些情绪压力。

A股7月3日走得很硬，三大指数全线收涨，全市场成交额3.21万亿元较前日明显放量，3800多只个股上涨，160只涨停。这种放量普涨说明增量资金在进场，但结构分化也很明显——科创50逆势下跌0.59%，资金从高估值科创成长切向业绩确定性更强的蓝筹权重，这个风格切换的信号很明确。建筑材料领涨4.43%，有色金属涨3.53%，黄金多只涨停，军工和通信也涨超2%，领涨板块几乎全是顺周期和硬科技。人形机器人板块批量涨停，宇树科技IPO的消息把减速器、伺服电机、运动控制整条产业链都点燃了，绿的谐波单股净流入超13亿，资金追捧的烈度可见一斑。但电子板块整体下跌0.39%，面板和部分芯片制造被主力出货，高位的京东方、TCL、阳光电源、沪硅产业都有大额净流出，说明资金在高位兑现利润，换仓到低位刚启动的方向。

今天周一有两大变量。一是央行开展1万亿3个月买断式逆回购，对冲资金到期和债券供给，这是赤裸裸的流动性维稳信号，对市场情绪是正面支撑。二是周末没有大的利空消息，全球风险偏好因为非农弱而阶段性修复。但A50期货盘前的小幅波动也说明外资态度偏中性，没有特别强的冲动。

情绪预判：结构性行情延续，板块分化加剧。成交额能维持在3万亿以上就是健康状态，低于2.8万亿要警惕缩量。今天情绪分大概70-75分，积极但不宜亢奋。

板块方向： 机器人产业链——宇树IPO催化还在，减速器和伺服电机是资金主攻方向，但连板股多了之后分歧也会加大，只看核心龙头不看跟风。 贵金属黄金——非农弱、美元弱、金价强，这个链条很顺，招金黄金、赤峰黄金已经二连板，黄金股的避险加估值修复双重逻辑还在。 AI算力硬件——芯片设计、光模块、PCB、通信设备持续获主力加仓，新易盛、中际旭创是机构主攻方向，但注意电子板块整体下跌的面板拖累，细分领域要精选。 军工——地缘事件和高端装备投入，航发科技等龙头有资金介入，可以作为轮动方向观察。

A股超520亿资金撤离9只科技股