一起来回顾一下当年老美的互联网泡沫，纳斯达克指数从743涨到5048，涨了5.7倍。而同时期的道琼斯指数涨幅1.6倍，标普500涨幅2倍。
当时纳斯达克市盈率已经高达175-194倍，很多主流互联网公司市盈率都在200倍以上。人们不再看公司盈利情况，只看你有没有流量，导致各个公司不停的烧钱抢流量，现金流状况越来越差。大量公司IPO上市，上市首日涨幅最高达606%破纪录。很多传统公司，公司业务不变，只要将公司名称后面加一个.com，公司股价就会疯涨。股民们用脚投票，市场资金集中投向互联网公司。基金经理也无法违背客户意愿，只能跟着大家一起追，市场拥挤度极高。大量跨行业巨额并购发生，风投资金暴涨十几倍。后来资金彻底抛弃传统行业，全面押向互联网公司。
同时期道琼斯涨幅只有1.6倍，尤其是最后5个月，道琼斯下跌15%，而纳斯达克依然高速疯涨85%。
随着互联网泡沫破裂。纳斯达克最大回撤78%，标普500最大回撤45%，道琼斯最大回撤27%。