今天央行10000亿买断式逆回购正式到账，交易新规也落地了，ST股涨跌幅从5%变10%。两个大利好撞在一起，开盘确实高开，但高开之后就一路往下走。虽然钱来了，但没去你想象的地方。
先说最炸裂的一个数据：成交额3.09万亿，比上周五还缩量。万亿流动性到账，交易新规落地，结果成交额反而缩了。这说明什么？说明增量资金没有明显回流，场内资金在换地方站队。你如果今天盯着盘面看，会发现一个很有意思的现象：科技股在跌，防御板块在涨。煤炭开采加工、银行、养殖业涨幅居前。医药板块也在走强，罗欣药业涨停。金属新材料、小金属、元件跌幅居前，AI科技主线出现回落。
上周五机器人板块40多只涨停，今天呢？资金开始兑现了。你想想，那些周五追进去的，今天高开不跑等什么？特别是科技股，费半两天重挫11%，A股半导体本来就承压，高开正好是出货机会。但科创50为什么逆势上涨？因为存储芯片的两个龙头的业绩数字确实炸裂，存储和半导体方向有资金在接。但注意，是"有资金在接"，不是"资金在抢"。科创50只涨了1.04%，说明资金在挑挑拣拣，不是所有科技股都能涨。
再说ST板块，今天ST股确实有表现。新规今天落地，ST股涨跌幅从5%变10%，波动翻倍，投机资金兴奋了。但你注意，这些涨停的ST股都是有题材的：农机、创新药、猪肉。没有题材的ST股，今天表现一般。这说明什么？说明资金在挑挑拣拣，不是所有ST股都能涨。新规只是给了波动空间，但能不能涨还是要看基本面和题材。
说完今天，说说钱正在往哪里流。你如果把这周的盘面串起来看，会发现一个清晰的趋势：资金正在从"故事股"转向"订单股"。什么意思？上周五机器人板块40多只涨停，靠的是什么？特斯拉Optimus产能上调、宇树IPO获批、优必选订单破1.3万台。这些都是实打实的订单和产能，不是PPT故事。但今天资金开始兑现，说明短期涨幅过大，需要消化。
而今天走强的板块呢？煤炭、银行、医药、养殖。这些都是有业绩支撑的防御性板块。特别是养殖板块，猪肉概念涨幅居前，巨星农牧涨9.99%，新希望涨7.52%。猪周期在回暖，这是有基本面支撑的。资金正在从"高估值+高预期"的科技股，转向"低估值+有业绩"的防御板块。这不是撤退，是换地方站队。
再说几个你需要注意的信号，第一，20日均线压力。沪指今天最高冲到4060点，刚好碰到20日均线，然后就被打回来了。这根线从4099点跌下来，现在成了压力位。如果明天还站不上去，调整会继续。
第二，成交额缩量。万亿流动性到账，成交额反而缩了。这说明资金在观望，不是不敢进，是在等方向。等科技股调整到位，等防御板块涨出空间，再做选择。
第三，科创50逆势上涨。存储芯片方向有资金在接，但接得不坚决。如果明天科创50能继续涨，说明存储方向有机会。如果也跟着跌，说明科技股整体还在调整。
今天这个盘面，利好和利空撞在一起，高开低走是预期之内。万亿流动性托底，但获利盘和20日均线压顶。资金没有撤退，只是在换地方。钱不会消失，它只会流动。问题是，它流向哪里？从科技股流向防御板块，从"故事股"流向"订单股"，从高估值流向低估值。这个趋势如果持续，下周盘面会继续分化。
你别被开盘情绪带节奏，盯紧自己的方向。规则在变，钱的流向在变，你的玩法也得跟着变。