今日大盘走出高开低走行情，唯独科创50走出探底回升走势，不少人疑惑本轮调整是否就此宣告结束。判断调整是否见底，核心锚点要看本轮行情核心主线——CPU板块能否稳住支撑、调整空间是否充分。

CPU赛道是这一轮AI硬件行情的核心领涨板块，当前板块指数已经跌破30日均线，前期震荡箱体也逼近下轨支撑位。一旦箱体下轨被有效跌破，此前这一波拉升基本可判定为诱多行情。中长期来看AI赛道不会直接走熊，依旧存在反复筑顶的过程，行业利好消息整体多于利空，但制约行情上行的核心矛盾不容忽视：行业资本开支扩张速度逐步放缓，现阶段板块个股业绩尚未匹配增速回落的预期。

今天不少发布中报预喜公告的AI科技标的，反而迎来大幅杀跌，根源在于前期股价已经提前透支未来业绩增长，资金开始质疑高增长能否长期延续，板块筹码松动、做多动能明显减弱。

盘面板块呈现明显跷跷板格局：科创芯片与创新药资金互相分流。创新药近三个交易日两次收出长上影线，明后两天要警惕冲高回落的短期回调风险；不过该赛道底部支撑牢固，中期行情依旧值得看好。逻辑在于国内创新药研发实力持续获得海外认可，叠加本土研发成本优势，上半年创新药出海交易规模同比大幅增长超七成，中长期基本面支撑充足。

再看各大指数形态，当下暂时无法确认调整收官：上证指数运行在60日均线下方；科创50、创业板指今日分别在20日线、60日线短暂止跌。单靠一日企稳不足以确立反转，还需要后续行情持续验证。

反观传统低位权重板块，持续下跌后，叠加业绩预增催化，迎来资金集中追捧。现阶段市场资金偏好清晰，一边是回调充分的低位科技细分，另一边是前期深跌、业绩兑现的传统蓝筹板块。

后市操作重点紧盯关键压力支撑点位：上证指数4045点、科创50 1985点、创业板指4020点，其中科创50的1985点是重中之重。科技赛道仍是当下市场核心主线，若该支撑位失守，会直接打击市场科技板块做多信心，带动全市场再度走弱，调整周期也会同步拉长。

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今天大盘高开低走，科创50逆势探底回升，很多人问调整是不是结束了？能不能企稳，关键看AI核心CPU板块支撑力度。
CPU作为本轮硬科技主线，指数已经跌破30日线，临近箱体下轨，一旦跌破，之前上涨就是诱多。虽然AI行业利好较多，会反复筑顶，但行业投入增速放缓，股价早已提前透支业绩，不少预增AI股大跌，就是资金不看好增长持续性，筹码开始松动。

市场板块跷跷板明显，芯片和创新药资金来回切换。创新药短期连续长上影，要小心冲高回落，但赛道底部扎实，出海业绩大增七成，中长期依旧有机会。

指数层面暂时不能确认调整走完，上证承压60日线，科创、创业板只是单日均线止跌，还需观察。资金现在偏爱两类标的：低位科技，还有超跌后业绩回暖的传统板块。

明天重点盯三个关键点位：上证4045、科创50 1985、创业板4020，科创50的1985是核心，一旦跌破，科技行情信心崩塌，大盘会再度走弱。（谋老师收评）