风向转化，利好科技成长！

大摩预计美联储年内不加息，2027年开启降息周期。国内财政资金侧重科技自主建设，AI与半导体迎来跨年度成长机会。

受益板块及逻辑

1. 半导体设备、材料、存储芯片
美联储宽松利好成长股估值，国内财政大力扶持科技自立，晶圆厂持续扩产，国产替代加速。
2. AI全产业链（算力、光模块、先进封装）
全球AI资本开支形成超级周期，万亿级融资催生持续算力需求，行业具备跨年度景气度。
随着中报行情开启，对于有业绩支撑、有技术壁垒、有国产替代逻辑的科技成长股，大概率迎来主升浪！