崩了个大的…

美国经济数据爆冷，引发资本市场巨震。数据显示，美国6月的非农数据仅增加了5.7万人，大幅不及预期（11.3万人），前值是17.2万人。而且最有意思的是，美国劳动统计局，又又把4月和5月的数据修正了，就业合计低下修7.4万人。结果在此基础上，失业率还降低了……主要是因为劳动参与率下滑导致的。啥意思呢？总结一下，美国现在就业市场很差劲，企业不招聘了，新增就业腰斩，失业率同步下滑，是因为很多人找不到工作，干脆不参与了，直接放弃找工作、躺平在家、全职带娃、提前退休等。这些人直接被踢出了劳动力统计。说实话，美国自从前统计局局长被下岗后，我就觉得老美数据不太能看了，成了川普操纵经济舆论的一个工具。而到了现在这个地步，显然是坏数据兜不住了，实际情况可能还要更惨烈一些。其实有时候，经济怎么样，不用看数据，就看普罗大众过得怎么样就行了，比如Tiktok每天都有大量美国人真实分享自己的生活，打三份工都维持不了生计。因为所有物价都在涨，房租、日用品、水电、超市商品等等。有位美国姑娘在视频里哭诉，连续工作 13 个小时，扣完税费后到手只有 40 多美元，这点钱只够买一份麦当劳套餐 + 半箱汽油（半桶油）。很多人可能会说，40美元不少了，折合人民币280块钱呢。其实收入高低看的不是外币换算，而是本地购买力。美国单间房租就在1200-1800美元左右，水电、网络、花费每个月是300美元，日常超市购物，500美元，养车和油费500美元，整体算下来，单人每月最低生存硬支出就要 2500 美元左右。按照每天40多美元算，一个月30天，满勤连一般的房租都租不起。美国这波科技红利的确很强，但富的人只有金字塔上面的那部分人，而对于普罗大众，别说投资股市，连基本的生活开销的都无法覆盖，处于一种极其夸张的贫富差距世界。而且这波AI大潮，美国大厂都是扎堆裁员，几万几万的裁，这些人在美国之前可都是中产，被裁掉以后，找工作是很难的，因为就业岗位是非常有限的。所以目前美国经济，某种意义上可以说，已经一只脚踏入了“滞胀周期”，简单说，就是经济增长低迷、失业率走高 + 物价大幅上涨同时发生。历史上，美国陷入最严重的滞胀危机，是1980年左右，当初伊朗革命引发了第二次石油危机，导致通胀暴涨，美国经济陷入严重的衰退。所以这就解释了，目前美国的一系列操作。比如紧急结束中东战争，让油价降下来，与中国签订互降关税政策，让低价生活商品涌入美国，对冲物价，模糊前瞻指引，反复摇摆市场利率预期。现在美国经济就是一根紧绷的弦，在货币政策上要非常谨慎，否则，会在滞胀周期中，越陷越深。这玩意想出来，不是那么容易，剥一层皮后，也得10年以上。所以我之前认为，加息鬼故事是不太可能上演的。因为这个阶段加息，只会进一步打压经济，企业倒闭、失业更严重。到时候，川普就成了罪人，中期选举必将无望。所以，昨晚美国经济数据出来以后，就业这么差，市场认为短期内不会加息了，美元指数大跌。黄金作为跷跷板资产，强势上涨，从3900点暴力反弹至4200左右。至于黄金我之前讲过很多次了，每次大跌都是加仓定投的机会，可惜很多人跌了就害怕，非常恐惧，始终觉得还会大跌，而涨了呢，又拍断大腿不敢上……这显然没有看清全球经济运转的本质，如果把时间拉长了看，期间一切信号可能都是噪音。因为所有经济问题，都会归结于，人性的贪婪和无穷的欲望。只要人性贪婪，债务就会越积越重，只要债务无法解决，就只能通过印钞，不断借新还旧。法币贬值，那么作为永恒的货币，黄金，就会持续走强。50年内，美元贬值了83%。日元贬值更严重，相对黄金购买力贬值了95%，今年的汇率近乎腰斩，处于 37 年最弱水平，央行加息都救不了。但这其实只是全球货币集体超发的一个缩影而已。那么接下来美联储会马上降息吗？我觉得还需要时间。油价打下来，美国失业造成消费滑坡，中国商品对冲，这些都需要时间去消化。而通胀的算法也会在10月左右更替。到时候有一定的数据面支撑，美联储就可以按照沃什的想法，缓慢降息+缩表。当然这一切也都是推演，因为这个世界，短期内，没有人可以做到准确预测，敢预测的基本都会翻车。本质上美国不到万不得已，是不会加息的。最后就是今天的股市。除了黄金大涨以外，机器人、军工、航天等板块都在走强。真的是有一种“一鲸落，万物生”的感觉，之前存储对股市抽血太严重了，如果继续抽下去，显然很多事情都会超脱预期。但有意思的是，今天很多投资机构，包括国内的，都跳出了一直解释，昨天小扎出租算力，不是AI需求到顶……而是用租金反哺 AI 研发，弃用老旧算力等等等等。为啥呢？因为这些机构今年都在AI上都吃到了红利，边吃边加码，慢慢都利益绑定了。一旦出现任何风吹草动，都要跳出来护盘。但凡事都应该有一个度。你不能让一个产业把所有红利全部吸走，那其他产业还怎么活呢。花花轿子众人抬，市场才能发展得下去。而只允许一个人吃独食，迟早会出问题的。