A股：行情越来越不对劲，难道明天是要迎来更大的下跌了吗？

7月6日早上，A股三大指数都高开了，因为不少公司提前发布了业绩预喜的消息，大家本来以为今天能上涨，结果开盘没多久就集体翻绿，最后全线下跌，这跟平时“利好一出就涨”的习惯完全相反，让人感到意外。

更奇怪的是，券商股在高开后迅速回落，半日成交额冲到1400多亿，创下近期新高，可上涨的股票数量从3400多家一路掉到1800家左右，量越大，跌得越狠，这不像普通调整，而是有人在集中抛售。

业绩表现好反而没人买进，成交量放大也不见股价上涨，券商板块还带头下跌，这些现象连在一起，表明市场情绪已经发生变化，投资者不再只看基本面数据，而是对所谓“业绩兑现”越来越缺乏信任，部分资金可能认为，当前讲得再好听，等到财报真正公布时也未必能撑得住场面。

科技股跌得比较厉害，AI和半导体板块的不少股票在早盘就下跌超过5%，美国那边传出要加码半导体出口限制的消息，加上国产算力项目的回报周期变长，资金就先撤出来了，但下午沪指没有继续下跌，银行和中字头股票稳住了市场，说明这不是全面恐慌，更像是主力在调整仓位，把钱从高估值的科技股转移到低估值的其他方向。

北向资金数据还没出来，没法确认外资动向，现在量化交易比例高，程序化策略一旦触发阈值，容易形成踩踏，另外有传言说部分私募快到季度考核，被迫减仓，但这还没实锤。

2022年7月和2024年1月也出现过类似情况，都是在政策方向还不明确的时候，市场就先选择卖出观望，今年是“十四五”的中期评估节点，财政如何发力、产业往哪调整，大家还在等待明确信号，所以今天这波放量下跌，更像是试探性的操作，而不是真正看空后市。

港股科技股跟着走弱,这显示出外部因素在影响A股的节奏,不过A股没有出现大量跌停的情况,也没有触发熔断机制,整体上还能稳住,分歧主要集中在市场结构方面,而不是整个方向发生了根本转变。