五大锂矿龙头对比
新能源汽车+储能持续增长，锂资源需求长期确定，上游矿产储量、成本、自给率决定企业抗周期能力。
1. 赣锋锂业全球锂资源布局最全面，锂辉石、盐湖、黏土锂多元布局，海外矿产分散风险。全产业链闭环（采矿-锂盐-金属锂-锂电回收），海外产能落地后自给率超65%，抗周期能力强。
2. 天齐锂业硬岩高品位锂矿龙头，核心锂辉石矿品位极高，精矿自给率近100%，生产成本极低，锂价上涨时业绩弹性最大。绑定一线电池大厂，高端锂盐溢价强，资源壁垒极高。
3. 盐湖股份国内察尔汗盐湖提锂龙头，卤水提锂成本远低于硬岩矿，钾肥+锂盐联产摊薄成本。本土盐湖资源自主可控，产能稳定，不受海外地缘影响，是国内保供核心标的。
4. 中矿资源海外两座高品位锂辉石矿，精矿自给率百分百，叠加铯铷稀有金属对冲周期。产能扩张速度快，小盘高自给，成长弹性较强。
5. 藏格矿业手握青海+西藏两大盐湖，麻米措盐湖逐步投产，产能增量可观。专注盐湖提锂，业务单一聚焦锂盐，远期扩张空间大。
赛道小结
• 赣锋：全品类资源+全产业链，稳周期
• 天齐：高品位硬岩矿，业绩弹性之王
• 盐湖/藏格：本土盐湖，自主可控、成本优势
• 中矿：海外高品位矿，小盘成长
储能长期拉动锂需求，高自给率的资源龙头更能穿越行业周期。
