都知道现在算力的瓶颈在存储，全球存储三巨头——韩国的SK海力士、三星电子和美国的美光科技，他们决定着当前AI算力的走向。

三个巨头都有自己的故事，一个已经发生，另一个正在发生，还有一个即将发生。

这三个故事对算力板块有什么影响？

我来挨个聊聊。

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三星电子：正在发生的故事

就在今天早上，韩国的三星电子预告了二季度业绩，暴增18倍！

但股价却直接下杀，一度暴跌10%，连带着韩国股市都出现了下跌熔断，把我们A股也拖下水了。

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为什么业绩炸裂却股价暴跌？

（1）有人归因于业绩不及预期：

公司营收171万亿韩元 < 预期173.9万亿韩元

公司利润89.4万亿韩元 < 最新预期90万亿至100万亿韩元

（2）也有人归因于韩国股市投机氛围太重：

韩国5167万人口中有1400万人炒股，接近每3个人就有1个炒股的，人均2个股票账户；

散户成交额占全市场70%以上，年轻散户普遍杠杆都在3倍以上；

近来融资交易占比已从18%飙升至35%。（A股2015年股灾前融资交易占比为15%）

这就是三星电子下跌的原因吗？

没那么简单，再看第二个故事。

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美光科技：已经发生的故事

美光科技是美国的存储巨头，并不涉及韩国股市的投机氛围。

而且美光在6月25日公布的业绩，不仅暴增了15倍，还全方位无死角的超出了所有人预期，可以说要多好有多好。

结果怎么样？

当晚高开了16%，转天一路下跌20%+，直到今天还没止跌。

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说明什么？

说明无论是韩国股市还是美国股市，无论业绩是有瑕疵还是完美无缺，资金都在选择兑现出局。

背后原因，估计还是我之前提示的那件事——市场担心那四个美国巨头的资本开支下滑，所以在7月末他们财报公布前纷纷减仓观望。（详见6月29日文章《7月AI行情展望！》）

这也是为什么，我在6月29日认为：AI算力在7月份既不容易单边上涨，也不容易单边下跌，直到7月末财报公布再选择方向突破。

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眼下这几天就没有任何转机了吗？

有，再看第三个故事。

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SK海力士：即将发生的故事

韩国的海力士，要去美国纳斯达克上市了（发行ADR），昨天确定了日期——7月10日（周五）。

这次上市的募资规模巨大，仅次于上个月SpaceX创下的纪录。

就像SpaceX一样，海力士在美股上市后，也将很快纳入某些特定指数，从而获得数十亿美元的被动资金流入；若是年底前被纳入纳斯达克100指数，流入的被动资金规模可超过150亿美元。

这种资金流入的预期，往往会在他上市初期发酵，就像SpaceX上市的最初三天，连涨了三个20%。

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所以我估计，在7月10日海力士美股上市前后，算力板块有希望再打一次鸡血，一扫过去几天的颓势。A股黄金