【国泰海通计算机】行云科技：预告26H1归母1250万元，同比增长566%（中位数），Q2单季利润提速
公司发布2026年半年度业绩预告。26H1预计归母净利润1000-1500万元，同比增长432.77%-699.15%；扣非归母净利润620-930万元，实现扭亏为盈；营业收入2.6-3.0亿元，同比增长510.71%-604.67%。剔除2026年第一期股权激励费用摊销影响，归母净利润预计1800-2300万元，同比增长858.98%-1125.36%。
单Q2：预计归母净利润约3204-3704万元，较Q1大幅转正、环比显著提速；扣非归母净利润约2826-3136万元；营业收入约1.48-1.88亿元。业绩拐点主要体现在二季度，算力与新业务放量集中兑现。
业绩变动原因：公司算力业务快速发展，已销售67台服务器并确认收入，增加当期毛利约6500万元；营收高增主要系电商业务同比大幅增长，叠加新开展的存储、算力业务开始贡献收入。此外，公司已验收供应商交付的算力服务器470台（约50000P），其余413台正在客户压测验收中，后续将形成固定资产并据实确认租赁收入，算力租赁业务弹性可期。