7月8日早盘全市场复盘：A股结构剧烈分化！半导体大跌、AI算力逆势涨停，港股科网爆发、油气商品全线大涨

7月8日早盘，全球资本市场呈现极致割裂、强弱分明的结构性行情。A股内部赛道严重分化，指数小幅调整但题材亏钱效应显著，高位半导体硬件集体退潮，AI应用、算力服务器逆势走强；港股全面走出独立反弹行情，科网科技股集体回暖；大宗商品受地缘冲突刺激能源暴涨；债市同步调整。整体市场呈现：科技硬件杀估值、业绩算力走独立、资源商品大爆发、港股科技修复的全新盘面格局。

一、A股大盘指数：指数抗跌、个股普跌，创业板深度调整

截至早盘盘中，A股三大指数集体走弱，结束早盘高开态势，震荡逐级回落：

• 上证指数：跌0.23%，权重护盘明显，整体波动极小

• 深证成指：跌1.60%，成长赛道拖累明显

• 创业板指：最深跌超2%，现跌1.43%，半导体、科创小票重挫拖累指数

盘面核心特征：指数失真、个股惨烈。权重金融、石油、基建稳住上证大盘，但中小题材、高位科技小票大面积杀跌，全市场超4000只个股下行，市场赚钱效应持续冰点，结构性分化达到极致。

二、A股板块深度拆解：科技内部彻底分裂，冰火两重天

1、重灾区：半导体全产业链集体杀跌，高位硬件集体退潮

今日科技赛道最大特征：AI硬件高位全线退潮。半导体硅片、HBM高带宽内存、先进封装、半导体材料设备等前期热门赛道集体重挫，成为创业板下跌核心元凶。

调整核心逻辑：1、隔夜美股存储、半导体指数大跌超4.6%，海外科技估值收缩情绪传导；2、三星史诗级业绩落地股价跳水，市场形成业绩利好=资金兑现的一致预期；3、光通信、特种光纤前期涨幅透支，高位拥挤交易迎来集中平仓；4、市场风格从炒赛道溢价彻底转向炒真实业绩、炒落地订单。

高位纯题材科技小票持续杀估值，高位炒作资金全面撤离。

2、最强逆势主线：AI算力服务器、AI服务应用逆势爆拉

在半导体全线大跌背景下，AI算力基础设施、AI服务赛道走出独立牛市行情，完全脱离板块调整节奏。

核心龙头强势爆发：浪潮信息强势封死涨停，早盘大单顶死，走出趋势主升行情；紫光股份冲高超6%，震荡走强。

浪潮信息暴涨核心硬核逻辑（业绩实打实炸裂）

公司发布超预期半年报预告：上半年净利润26亿—31亿元，同比暴增226%—288%；扣非净利润20.55亿—25.55亿元，同比增长206%—280%。

盈利质量持续改善：一季度毛利率、净利率同比大幅提升，盈利能力拐点确立。二季度单季净利润高达19.95亿—24.95亿元，单季环比暴增230%—312%！

充分验证：AI服务器算力订单集中交付、行业需求真实爆发，是当下科技赛道少有的业绩完全兑现、无泡沫、高确定性的核心资产。

紫光股份上涨逻辑

全资控股新华三后，公司在超节点AI算力、ICT基础设施领域迎来全面发展机遇，技术壁垒、订单能力、政策优势全面升级，算力基础设施成长空间彻底打开。

3、避险防御主线：油气、煤炭资源全线反弹

受隔夜美伊地缘冲突升级、美军空袭伊朗重大利好刺激，国际原油暴力拉升超5%。

A股油气板块早盘全线高开走强：通源石油涨超12%、潜能恒信、中海油服、中曼石油、海油发展集体冲高，石油开采、油服设备、煤炭板块逆势抗跌，成为稳定指数的核心权重力量。

4、短线异动：贵金属强势反包

早盘黄金板块异动拉升，招金黄金反包涨停（5天3板），西部黄金、赤峰黄金、四川黄金、晓程科技集体跟涨。

催化核心：央行持续增持黄金储备！数据显示，截至2026年6月末，央行黄金储备达7544万盎司，单月增持48万盎司，自2024年11月起已连续20个月增持黄金，持续夯实贵金属中长期配置价值。

三、港股市场：走出独立行情，恒科指大涨2%，科网全面修复

相比A股成长赛道调整，今日港股走出明显的修复反弹行情，走势显著强于A股科技。

截至盘中：

• 恒生指数：涨1.87%

• 恒生科技指数：大涨2.07%

盘面表现：港股科技、半导体、互联网全线回暖，联想集团涨近7%，华虹半导体涨超5%，中概互联网权重集体企稳反弹。

港股走强核心原因：1、港股科网估值长期处于低位，超跌修复需求强烈；2、内资持续南下布局低估值科技资产；3、AI应用、云计算赛道预期回暖，资金提前布局下半年产业机会。

四、债券、商品市场：股债跷跷板，能源商品大爆发

1、债市：国债期货全线下跌

市场风险偏好小幅回暖，资金从债市流出回流权益市场，国债期货全线小幅收跌：

• 30年期主力合约跌0.06%

• 10年期、5年期小幅微跌，2年期基本持平

整体波动不大，属于正常风格轮动。

2、商品期货：能源化工全线暴涨，多数品种收涨

受中东地缘危机刺激，全球供给担忧升温，国内商品早盘多数上涨：燃油、原油主力合约大涨超4%，烧碱、多晶硅涨超2%，沪铝、铁矿石、焦煤、橡胶、碳酸锂、螺纹钢等多数工业品、农产品走高。

资金避险涌入实物能源资产，大宗商品多头氛围浓厚。

少数调整品种：沪银、不锈钢跌超1%，黄金、部分贵金属小幅回调，资金从虚拟避险资产转向实物油气资源。

五、早盘核心总结与市场逻辑

1、科技赛道彻底大分裂：高位半导体、光模块、HBM纯炒作标的持续退潮杀估值；业绩兑现的算力服务器、AI基础设施逆势走牛，选股彻底从看赛道变为看业绩、看订单。2、市场风格完全切换：抛弃高位泡沫硬件，拥抱低位业绩、低位应用、低位资源蓝筹。3、内外盘反差明显：A股成长分化、港股科技修复、大宗商品能源爆发。4、当下唯一确定性主线：中报业绩超预期的AI算力、地缘催化的油气资源、持续增持的贵金属。

当下行情，不追高、不抄底高位科技，只做业绩确定性、只做低位切换，是唯一稳健策略。

（仅供盘面复盘参考，不构成投资建议）