当下市场反弹契机正在持续酝酿，新一轮修复行情很快就要启动。昨天我就跟大家分析过，指数继续下探后必然迎来技术性反弹，如今大盘再度收跌，也就意味着近一两天之内，修复行情就会落地。不少人此刻内心都有疑问：这轮牛市行情还能延续吗？整条视频把底层逻辑完整拆解清楚，看完你就能找到答案。

近期盘面走弱明显，超三千只个股同步收跌，很多投资者对牛市行情失去信心。大家关心三个核心问题：牛市趋势是否终结？市场会不会走出新一轮上涨行情？二八风格切换能否如期兑现？此前我给出的三大预判，目前已经两条得到盘面验证：第一，科技主线迎来深度回调，走势完全符合预期；第二，市场开启二八分化行情，券商、创新药等传统低位板块，有的已经启动拉升，有的正在底部磨底蓄力；唯独第三条判断还没有落地——指数向上挑战多年长期趋势压力位。一旦这条预判兑现，低位权重板块还会迎来更大级别上涨。

今天重点和大家理清，本轮牛市行情究竟有没有走完。新观众可以点点关注，老朋友们帮忙点亮小红心支持，咱们正式进入盘面分析。

先看创业板月线级别走势，此前预判科技赛道会出现大幅调整，核心逻辑就是创业板指数高度绑定科技板块，上涨阶段领涨，下跌阶段自然也会率先承压。目前该指数月线累计跌幅已经超10%，收出一根实体较大的调整阴线。但我判断，七月很难单边持续大跌、一步到位回踩至中长期紫色趋势线，这种极端走势出现概率极低。

按照以往技术规律，指数修复乖离率、靠拢趋势线，一般需要两到三个月的周期震荡磨底，单月直接跌到位不符合常态。后续大概率走出这样的节奏：月线级别快速下杀拉开调整空间，充分修复和中期趋势线的乖离差值，随后企稳回升开启新一轮上涨；不过这一波反弹的上涨力度，会弱于此前科技主线主升浪，这就是科技板块后续完整运行节奏。

再解答大家最关心的问题：牛市并未宣告结束。
第一，本轮月线级别乖离率修复完成后，市场依旧具备再度上行的动力，上涨大周期没有破坏；
第二，对照历史牛市信号规律，2019年底部见底信号催生完整牛市，行情中途出现第一组风险信号代表行情换挡，第二组风险信号出现才是牛市终极顶部。2024年市场同样复刻这套周期逻辑，当前仅仅抵达第一组风险信号区间，只是第一轮泡沫行情阶段性瓦解，后续还要经历牛市末期筑顶阶段，大趋势依旧向上。

现阶段盘面特征十分清晰：只有局部科技标的维持强势，绝大多数个股持续走弱。行情发展到这个阶段，资金会自然流向前期滞涨的传统行业，走出批量估值补涨行情，科技主线叠加低位权重共同完成牛市末期顶部构造，这也是我判断科技降温后低位板块会接力走强的核心依据。目前板块分化已经显现：创新药率先走出反弹，券商同步启动；还有不少周期、价值板块还在底部震荡筑底，后续会陆续迎来补涨窗口。

再说回大盘为何短期反弹在即，两点技术支撑十分明确：
其一，沪指当前月线乖离率并未出现严重偏离，不存在长期深度调整的基础；
其二，周线指数刚好回踩关键红色支撑区间，日线短期空头动能集中释放。综合周期信号来看，未来一到两天之内，指数开启修复行情是高概率事件。至于本轮反弹能否走出持续性行情，至少会有一段完整修复周期，后续能否冲击4200、4300点区间，我们后续结合盘面资金量能持续跟踪验证。

不少朋友十分焦虑，如果市场持续低迷，后市整体格局会如何演变？当下大量低估值板块长期滞涨，部分甚至跟随指数同步回调，周线处于底部区间，后续必然迎来估值修复行情。而板块集体补涨，离不开大盘指数放量突破关键压力位。
分两种行情推演：如果只是周线级别反弹，修复周期大致两到三个月；倘若反弹过程中大金融等权重发力，带动指数突破多年趋势压力、站稳4200乃至4300点上方，低位滞涨板块会迎来大幅度补涨。直到科技赛道与传统权重集体冲高，共振形成市场大顶，本轮完整牛市周期才会结束，正式转入熊市调整。

总结来看，当下市场正处在阶段性调整的至暗尾声，接下来我们静待指数修复行情落地，观察盘面板块轮动节奏即可