牛市早已在年初结束，当下只是伪装的多头行情，正式步入熊市周期。老权重阴跌、高位小票加速杀跌，本轮收尾就等半导体完成补跌，完成完整牛熊切换。场内前期获利盘持续逢高兑现，套牢盘死守幻想，存量资金还未彻底出清，市场才勉强维持表面震荡。后续个股阴跌周期或将延续至8月，中报雷、ST与退市风险集中暴露。当前唯一破局看点在地产，重点紧盯7月底政治局会议政策动向。若无重磅楼市新政，未来两年稳健方向只剩银行、保险。房企二季度业绩具备高弹性，中报有望迎来爆发式增长，将是新一轮行情冲锋信号。原本计划8月布局，本轮大跌提前分批低位布局，区分高位与低位利好，耐心等待东风落地。个人观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。