7月9号A股策略：国内算力有点超预期，但无量反弹继续降低预期一、我的思路顺着中午再讲，海外AI概念要看小韩走势，午后没有顶住又下来了，那明天会继续影射小韩。这几天市场更多是情绪博弈而不是逻辑演绎，所以不用去找各种原因全球AI硬件，老美有芯片，小韩有存储，我们有光和PCB，产业和情绪，都是共振的。然后AI情绪也降下来了，后续依旧看好。如果细细去看其实资金还在AI内部流动，从AI硬件转向了AI应用，老美的AI应用（谷歌，微软，亚马逊）等等，明显逆势，我们的AI应用在港股（腾讯，阿里）等等，跟随大涨而大A炒的这些，更多只停留在概念上，所以无机构资金共识。同样的道理，物理AI，机器人，商业航天，都还是宏大叙事多一些，所以都是情绪资金玩套利，也就无法走出超长周期趋势。那这些都不玩，场内资金只能转向，国产算力和半导体链，毕竟都是有业绩能验证高景气度，这几天又叠加了花子利好催化（超节点，韬定律）。总之观点不变科技的主升浪已经过了，闭眼买科技的阶段已过，接下来拼的不是宏大叙事，而是真正能把高景气写入业绩收入和业绩增速的科技企业。而调了几天的海外AI概念，别疑神疑鬼，还会有修复。急剧缩量下市场的反弹预期也是越来越高的，有反弹但如果市场没放量也要注意高抛。就目前看量化这种玩法，感觉筹码还要沉淀沉淀，以时间换空间。二、板块逻辑1.算力方向国产算力，连续反弹，不要再追，接下来注意和海外算力跷跷板。海外算力，光通信的观点不变，核心还是看光芯片，因为明年都是缺的，东山，长光，光子。光模块这里资金担忧的还是物料，在业绩预报没出来前可能还是会很谨慎。都怕物料短缺带来产能下降，两个1.6T和国产双子星物料都不缺。PCB及材料，产能一直缺，库存都没了。主要看电子布反馈，对资金情绪较大，电子布企稳那这条线都能稳。2.国产替代半导体，核心看材料，全球涨价逻辑，长鑫扩产逻辑，还有出海逻辑，去日化逻辑。所以核心材料继续跟踪。至于晶圆代工，前两天刚刚讲过定价未充分。总之现在是整体都不行，不是单单科技不行，短期还是注意节奏吧，科技走完主升浪后，筹码沉淀估计需要一段时间。