A股：收盘后，传来一个重要信息，明天，周四或要这样走！7月8号收盘后，港股突然大涨，恒生科技指数一天就涨了差不多5%，冲到4700点以上，恒指也站上24100点，而A股这边，3816只股票都在下跌，1605只跌得超过3%，这看起来像两个市场在打架，其实不是情绪带动的，背后有三股实在的力量在推。第一是估值差距大，港股科技股的滚动市盈率只有21.9倍，处在历史低位，分位数才23.6%，比A股那些做AI硬件的公司便宜不少，第二是外资开始动了，美国六月的非农数据只新增了5.7万人，远远低于市场预期的11万，美元指数跟着往下掉，资金往新兴市场流动，港股成了首选目标，第三是AI的故事变了，以前大家拼的是谁烧钱多，现在看的是谁能真正赚到钱，快手可灵AI拿到了30亿美元融资，估值达到180亿，腾讯混元Hy3和美团LongCat-2.0也都发布了，市场的注意力从投入期转向变现期，港股互联网平台正好处在这个位置上。A股和港股的科技股做的事不一样，A股这边主要搞AI算力硬件，比如芯片、PCB板、通信设备这些，6月涨得太多，7月上旬政策预期基本都消化完了，港股那边集中在应用层，像腾讯、阿里、美团、快手这类公司，之前被压得比较低，现在盈利情况开始有实际支撑，虽然两个市场走势关联度高，但每天节奏经常错开，这不是谁对谁错的问题，而是产业阶段本来就不一样。资金没有乱跑，是在调仓，6月AI板块整体普涨，7月开始收缩范围，只关注那些真有订单、真有利润的环节，比如存储芯片、半导体设备、国产替代类的算力股，A股下跌，不是大家恐慌抛售，而是有人卖出高估值的硬件股，转去港股买应用层标的，这算一笔跨市场的套利账。7月13日有个关键节点，某港股科技股50%的限售股解禁，基石股东集中释放筹码，短期带来压力，A股那边没有这种情况，两地节奏差得更明显，现在追高港股风险不小，等待下跌后再看，可能更稳。7月15日前是业绩披露的硬期限，主板公司净利润变动超过正负50%的必须在这天前发布预告，创业板和科创板很多企业也会提前公布业绩，真正支撑市场走势的不是口头政策，而是半年报里写明的订单和收入情况，比如AI算力、机器人、半导体设备行业，有没有实际落地的订单，一眼就能看出来，医药CXO板块在6月下旬悄悄走强，可能是市场拐点的信号，但还得看6月收入增速能不能持续，医保谈判是否有所放宽。外面还有几个雷没炸，美联储7月29日开会，要是还说“不急着降息”，全球资产又得抖一抖，地缘上，7月4日伊朗搞国葬，7月7到8日北约开会，油价和情绪可能被带偏，贸易方面，301关税听证还在继续，欧盟7月中下旬可能出新动作，针对中国科技企业的措辞说不定会变硬。最近高股息股票有动静,不是因为它们有多厉害,而是因为现金流稳定,在震荡市场里能撑得住,还有一个被忽略的方向是CXO和消费医疗里的细分龙头,如果半年报表现超预期,它们自己就能走出一波行情,我觉得现在市场不缺机会,缺的是耐心,资金在找确定性,不是在凑热闹。