国企云搭台，算力租赁唱戏：一个2600亿赛道正在重塑投资逻辑当“国家队”下场建云，当算力租赁从“卖资源”升级为“卖产出”，一条全新的投资主线正在浮现一、7月8日，算力租赁板块一天吸金96亿7月8日，A股算力租赁概念板块爆发。云赛智联、数据港封涨停，网宿科技早盘20%涨停，恒为科技、南兴股份、二六三同步涨停。资金面上，算力租赁板块全天主力资金净流入96.72亿元，11只个股涨停；东数西算板块净流入108.35亿元，数据中心板块净流入99.68亿元——三大算力关联题材单日合计吸金超304亿元。这并非短线炒作。板块176家上市公司2026年一季度合计归母净利润249.13亿元，同比增长39.52%。利通电子一季度归母净利润同比暴增821.08%。浪潮信息预计上半年归母净利润26-31亿元，同比大增226%-288%。业绩爆发背后，是一条清晰的投资主线：国企云+算力租赁。二、政策定调：算力从“企业私产”升级为“国家基础设施”2026年《政府工作报告》明确提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”，同时强调“加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。“算电协同”首次写入政府工作报告，意味着算力不再只是科技企业的“私产”，而是国家战略性基础设施。紧随其后，工信部部署“1+M+N”国家算力互联互通节点体系，国资委召开央企“AI+”专项行动深化部署会，明确央企加码算力布局。2025年央企在战略性新兴产业投资达2.5万亿元，仅中国移动2025年计划算力领域投资就达373亿元，占其总资本开支25%。“十五五”规划进一步提出加快国家枢纽算力设施集群建设，推进云边端协同发展。国企云，正在成为政企数字化转型的核心载体——安全性高、政策倾斜、订单稳定、回款优质，这是普通商业云无法比拟的护城河。三大运营商率先卡位：中国电信天翼云，国资云规模第一；中国移动移动云，云网融合龙头；中国联通联通云，边缘云优势突出。中国移动已落地11座超大规模区域智算中心，累计投产通算超120万核、承载算力约18万PFLOPS。三、算力租赁：量价齐升的2600亿市场政策之外，更硬核的是产业数据。据中国信通院数据，2026年一季度国内算力租赁市场规模达680亿元，同比增长62%，预计全年突破2600亿元。从更长周期看，市场规模从2024年的约1480亿元增长至2025年的约2116亿元，2026年剑指2600亿元。供需缺口是核心驱动力。 一季度国内AI算力需求同比暴涨417%，而供给增速仅128%。英伟达H100租赁价格从2025年10月的1.70美元/GPU小时飙升至2026年3月的2.35美元，涨幅近40%，新签合同交付排期普遍延至2027年上半年。需求端，中国AI大模型周Token调用量达14.19万亿，连续多周超越美国稳居全球首位。摩根大通预测，2025到2030年中国Token消耗量年复合增长率达330%。供给端，全类型GPU按需租赁产能已全面售罄。四、从“卖资源”到“卖产出”：商业模式代际升级更大的想象空间在于商业模式的进化。银河证券指出，算力租赁厂商正与大模型厂商探索 “Token工厂”合作模式——从底层“卖资源”转向“卖产出”，通过Token分成共享AI爆发红利。定价从“算力资源与时长”转向“Token产出和单位成本”，利润率有望提升，估值中枢有望上移。这相当于算力租赁从“包租公”升级为“合伙人”——不再是简单出租GPU，而是深度参与AI价值分配。五、核心标的：谁在“国企云+算力租赁”赛道上卡位？浪潮信息（000977）： AI服务器绝对龙头，深度绑定各省市国资云平台，从单一硬件销售转向“硬件+服务”高盈利模式。云赛智联（600602）： 上海国资背景，参与设立“上海仪电智算产业生态基金”，布局AI全产业链。广电运通（002152）： 打造广州政务信创云、国资国企云、AI智算云等专属云服务，中标广州市数字政府“一朵云”3.09亿元大单。中国电信（601728）/中国移动（600941）/中国联通（600050）： 国资云三大主力，算力基础设施的“国家队”。六、写在最后：政策+业绩+模式，三重共振刚刚开始算力租赁已不再是“PPT上的远期规划”。政策定调、业绩兑现、模式升级——三重共振下，国企云+算力租赁正在成为2026年A股最具确定性的主线之一。