2025年两轮车行业在新国标更换和以旧换新刺激下快速增长，2026年Q1市场需求仍在恢复期，但九号两轮车收入同比+18%，实现逆势增长。近期销售旺季叠加新品发布，九号电商数据回暖明显，根据久谦电商数据，26年5月九号品牌销售超过10亿元，同比+78%。

九号公司两轮车凭借技术及产品优势，在高价格带市占率更为领先，浙商证券研究所预计全国市场中高端占比逐渐提升，同时预计九号市占率进一步提升，我们测算九号国内潜在销售规模有望超过1000万台，仍有翻倍以上发展空间。除此以外，进军越南等东南亚市场带来增量。

九号2025年机器人业务营收20.0亿元（增速超过100%），综合产品力较为突出（技术路线领先&质量稳定性较高），持续热销（德国亚马逊割草机产品热销前十位中九号占据3位）。目前欧洲市占率领先，美国市场为下一增长极。（节选自浙商证券研究所研报）