如今由主动基金完成的交易占比太小，以致市场上少有基金经理会想"这走势太荒唐了，我卖点儿"——毕竟，逆动量而行的投资流程会危及职业生涯，这样的基金经理没几个能存活下来。

你也许认为可以先切换进指数、坐享动量红利，等哪天动量逆转再切换出来。可是，如果2000亿美元市值的股票在牛市里都能一天波动33%，那么一旦形势逆转会发生什么，不难合理推测。

它可能会让2000–03年和2007–08年都相形见绌。2007–08年，标普500用五个月跌了57%；下一回，如果它用五天完成这个跌幅，我不会感到意外。而在2000–03年，即便是亚马逊这样最终的赢家，也用了10年才收复股价高点。