长征十号乙这一收，收的是"可复用工程化"的开关。 🌊 海兰信（300065.SZ） 签约海南商发"可重复使用火箭海上回收系统"指挥测控船及回收船项目，提供通导、远程遥控、信息化核心产品 另一重身份：海底智算+海工装备龙头，蛟龙号系泊系统供应商 2025Q3毛利率45.39%，2026年来涨幅一度+16% 亮点：每一发海上回收箭都绕不开测控/回收船，弹性在"从0到N"的海上回收舰队建设，海工+航天双题材 🔩 巨力索具（002342.SZ） 国内大型索具生产基地，为可回收火箭提供捕获臂装置、试验拉索装置等关键产品 同时也是神舟十九号火箭转运/总装/分离索具供应商、蛟龙号系泊系统供应商 亮点：网系捕获式回收（本次长征十号乙用的就是这路）→ 索具/捕获系统是刚需耗材+易损件，复用次数上来后更换频率可观；海工+航天双标签 🔗 贵绳股份（600992.SH） "巨龙"牌钢丝绳用于神舟八号至神舟十一号载人飞船等重大航天工程 2026Q1 EPS -0.22元，ROE -3.75%，基本面仍承压 亮点：索具系"老字号"，估值低位+航天题材共振，偏补涨/情绪票，业绩弹性要看火箭发射频次真上量 🔥 斯瑞新材（688102.SH） 朱雀三号火箭发动机推力室内壁材料独家供应商，客户覆盖蓝箭、九州云箭、深蓝、星际荣耀——几乎包圆主流民营液体火箭 2026Q1营收4.43亿（+28.8%），毛利率23.3%，净利+33.2% 亮点：多客户结构降低单箭依赖，是朱雀三号供应链里"增长确定性最高"的卖水人；铜合金/高温合金双线 🛠️ 超捷股份（301005.SZ） 火箭箭体结构件：壳段、整流罩、紧固件等，已对民营火箭稳定小批量交付 2025年营收+39.5%，但净利率仅1.6%，毛利率19.6% 亮点：结构件是箭体价值量大头，从"小批"切"大批"有拐点溢价，但当前利润极薄，看放量节奏 📡 高华科技（688539.SH） 配套一院（火箭院）、中科宇航、蓝箭、天兵——全箭遥测传感器及传感网络系统 毛利率46%-53%（高壁垒），但2026Q1单季营收仅0.51亿且亏损 亮点：技术壁垒硬，但营收体量小，属"高壁垒+早周期"，弹性要看发射频次爆发 🚀 航天动力（600343.SH） 航天科技六院唯一上市平台，液体火箭发动机流体核心技术，涡轮泵、低温阀门等关键部件 ⚠️ 常被归入"蓝箭概念"，实际持股仅低个位数；主业连续两年累计亏损约3.8亿，2025年营收-11%、毛利率11.3% 亮点：国家队底色+六院资产注入预期，但基本面与估值背离明显，偏中军情绪票而非业绩票 🛰️ 中国卫星（600118.SH） A股唯一卫星整机制造龙头，承担中国星网50%-60%卫星制造任务，手握超500亿订单 2025年商业卫星订单同比+60%，年产300颗小卫星能力，承担GW星座60%研制任务 配套：星上载荷、太阳电池、地面信关站、宽带/导航增强终端 亮点：卫星互联网"千帆"+GW两大星座主承力方，制造端最纯标的，但需等订单兑现到利润表 中国电子信息产业发展研究院预计，2026年下游运营/遥感/导航贡献约4500亿增量，占商业航天总增量70%——造箭造星是上半场，"用星"才是利润最厚的一段。 📡 铖昌科技（001270.SZ） 星载相控阵T/R芯片全球龙头，GW星座市占率>80%，毛利率约65%，2025前三季度净利同比+386.56% 2025上半年卫星芯片营收同比+152%，毛利率超70% 亮点：相控阵是低轨星座标配，"每星必配"耗材，用量随星座指数级放大；T/R芯片里弹性最明确的一只 ⚠️ 曾披星(*ST)有过停牌核查记录 ，波动大 📡 航天环宇（688523.SH） 完成"千帆"星座测控天伺馈、馈电天伺馈高难度站型研制交付，4.5米测控天伺馈已交付，推进12米口径低成本测控数传系统商用 GW星座核心供应商，布局空间段+地面段 亮点：地面测控站是星座运营隐形瓶颈，千帆/GW组网→测控站建设放量今日看盘