通信+数字媒体12家核心标的梳理

一、光通信/算力通信硬件

1. 中际旭创：全球光模块龙头，绑定海外AI巨头，800G订单饱满，1.6T批量出货，机构底仓偏好

2. 新易盛：海外客户结构优质，高端光模块持续放量，业绩增速优于行业，稳健配置标的

3. 天孚通信：光器件龙头，布局硅光、CPO前沿技术，多品类供货大厂，盈利稳定抗周期

4. 中兴通讯：国产通信设备龙头，受益5G-A、6G建设，自研算力设备加持，安全垫充足

5. 中国移动：头部运营商，高分红属性，加码智算中心与数字化业务，攻守兼备

6. 亨通光电：海缆+特种光纤双龙头，受益IDC、海底数据中心、海上风电多重增量

二、AI传媒/文娱互联网

7. 中文在线：AI短剧出海龙头，IP储备丰富，AIGC降本，海外平台流量持续走高

8. 视觉中国：正版版权龙头，大模型合规训练催生素材刚需，订单明显放量

9. 蓝色光标：AI营销龙头，自研工具优化投放效率，深度绑定大厂，全球化业务受益出海

10. 芒果超媒：长视频IP壁垒突出，AI赋能内容制作，会员与内容电商稳定增长

11. 凡拓数创：AI数字孪生服务商，适配物理世界仿真需求，3D方案业绩快速释放

12. 三七互娱：游戏出海龙头，AI优化研发与投放，海外营收占比高，行业景气修复利好业绩