总体来看，上周主动基金在AI算力上抱团已经松动，且有大幅减仓的动作。本周为了自救，选择在主题内调仓，减了半导体材料和CPO，但买回先进封装、光学光电子和半导体设备。此外，主动基金也在不断向其他方向调仓，最近两周持续买入了创新药和商业航天。虽然机器人上周被大幅买入，本周又被大幅卖出，但本周的卖出量还不到上周的一半，所以机器人最近两周仍然是被加仓的。除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。据我观察统计，本周被动基金和上周一样，有明显的加仓动作！宽基方面，本周累计净流入达到306亿，前面4天都在加仓，但周五却转为净流出，是周五两市大幅冲高回落的主要砸盘元凶。从不同宽基上看，本周的吸金主力是中证1000ETF和科创50ETF，但沪深300ETF仍被减仓。这说明被动基金有减仓权重，低吸小盘股的迹象，这点值得我们高度重视！行业ETF方面，本周被动基金买入最多的依旧是半导体ETF。正如旌扬此前所言，上周被动基金就被套在半导体中，所以本周半导体调整时，被动基金必定会进场兜底。除此之外，被动基金还买入了机器人、商业航天。减仓比较多的是银行和化工。A股