影视院线概念三大核心标的万达电影 核心优势：国内线下院线绝对龙头，直营影城、银幕数量与票房市占率常年行业第一；打通影片投资、院线放映、文创零售全链路，高端CINITY/IMAX影厅布局领先，非票业务拓宽盈利渠道，门店网络覆盖全国核心商圈与下沉市场。 受益逻辑：暑期档、春节档等多档期影片集中上映，观影客流持续回暖拉动票房增长；影院多元业态政策放开，衍生品、场地租赁提升单店盈利；头部影片参投分账增厚利润，消费复苏带动行业估值修复。

中国电影 核心优势：影视全产业链国资平台，垄断国产影片核心发行渠道，手握CINITY高端放映技术体系；覆盖影片制作、全国院线运营、影视设备供给全环节，主旋律、商业大片储备充足，行业资源与政策壁垒极高。 受益逻辑：国产影视扶持政策持续落地，主旋律影片需求稳定；高端放映设备更新替换打开增量空间；全年多档头部影片发行份额领先，国企稳健属性对冲行业周期波动。

光线传媒 核心优势：国产动画内容龙头，依托彩条屋搭建神话IP宇宙，动画工业化产能业内顶尖；绑定猫眼票务宣发渠道，实现内容制作、宣发、IP衍生一体化运营，动画品类毛利率显著高于真人影片。 受益逻辑：国漫受众持续扩容，爆款动画长尾IP衍生品变现空间广阔；AI赋能动画制作降本增效，加速项目产出；全年多类型影片定档上映，票房分账+版权开发双向驱动业绩高增。