本周A股缩量调整，中证流通指数大跌2.94%，个股上涨率只有22%，日均成交2.85万亿，较上周日均少成交5039亿或15%。

科创50一马当先，全周逆市上涨4.52%，个股上涨率51%。美股和韩股的半导体已提前开始调整，A股的半导体持续到本周五的上午还在上涨，一直到周五的下午开始跳水，全周仍积累了较大的涨幅。

上证50，周涨0.83%，个股上涨率66%。虽然涨幅不及科创50，但个股上涨率更好一些，在大盘调整的关键时候，发挥了稳定的作用。

除此以外，其他核心宽指全部下跌。小盘题材品种成为重灾区，中证2000、中证1000周跌幅分别为6.16%、4.9%，个股上涨率分别只有17.31%、23.72%。

本周主要有两大核心驱动：一是科技主线：长鑫科技科创板IPO催化国产存储行情、DeepSeek-V4引爆算力预期，周四科技全线暴涨。二是消费和防御主线：2026版国家基本药物目录时隔八年更新、创新药首次批量入围驱动医药爆发；长征十号乙火箭海上回收成功驱动商业航天板块崛起。

对全周数据复盘，主力加空的力度很大。

银行，周涨1.89%，个股上涨率73.81%，日均成交额缩量5.06%

行业的股息率普遍在5%以上，甚至在6%以上，具备较好的防御属性，一些国有大行基本以国家持股为主，在大盘调整的时候属于“必救”的品种。

周末被挖出来的消息，长鑫下周IPO，四大行都持有长鑫的股份，会因此受益。

银行整体表现稳健但进攻属性有限，适合稳健的投资者，以及不看好大A整体走势，但希望持有市值的投资者。

传媒，周涨2.01%，个股上涨率54.2%，日均成交额放量6.29%

计算机，周涨2.74%，个股上涨率38.83%，日均成交额放量6.29%

本周，在大盘日均缩量15%的情况下，仅有三个行业逆市放量，传媒、计算机就占了两席。这两个行业有一个共同的特点。

今年上半年，一直以AI硬件涨势最犀利。近两周以来，芯片、光模块、服务器等开始剧烈震荡、甚至大幅调整。

资金从AI硬件流出以后，部分资金开始转战AI软件。计算机板块里面的国资云、网络安全、大模型等，传媒里面的AI 内容应用，包括AI 短剧、AI 游戏、AI 营销、数字人等都有所表现。