我发现了一个反常现象。我以为眼睛看花了，反复确定了几遍。

以往宽基的申赎，以上证4000-4100为锚点，也就是说，上4100点开始净赎回，下4000开始净申购。

最近几天，上了4030-4040，就开启了净赎回。也就是，宽基运作者，希望上证维持在4000-4040之间。

我认为，这是为下周的重要大事，长鑫IPO维护稳定的市场环境。一切为了“长鑫科技IPO：一场必须平稳落地的大戏。

长鑫科技将于2026年7月16日正式开启新股申购，拟募资295亿元，是科创板史上第二大IPO、2026年A股最大IPO。

市场确认存在担忧，巨无霸抽血效应，不是杞人忧天。我们算一笔账，按2万亿元估值计算，如果要首日换手率达5%-10%，成交额可达1000亿-2000亿元，这将对市场资金形成较强的“虹吸效应”。

7月9日科创50大涨8.41%，紧接着，7月10日大跌5.53%。市场在长鑫消息公布后的剧烈波动，本身就说明：市场对这个巨无霸IPO非常敏感。

那么，为什么宽基要在4040点左右就撤？
这是“托而不举”的操作，目的不是启动牛市，而是确保一个超大体量的IPO能够顺利完成。

第一，守住4000点的“心理底线”。 4000点是A股的关键心理关口，如果跌破，市场恐慌情绪会放大，长鑫科技IPO的认购热情也会被压制。

第二，只在“必要”时出手。 资金不是在“做多”，而是在“托底”——托到4000点以上就可以了，甚至趁反弹开始兑现利润，回笼资金准备认购长鑫科技。

第三，资金在“腾挪”。 机构一边在4000点以下通过宽基ETF护盘，一边在4030点以上撤出并兑现，回笼的资金，我认为可能用于参与长鑫科技的网下配售。

简单来说，就是，先护盘稳住市场情绪，再在反弹中出货回笼资金，最后把这些资金投入长鑫科技的打新和配售。这是一套完整的操作流程。

下周的关键观察点，非常清晰，围绕长鑫：

7月13日（周一）：长鑫科技开启初步询价。长鑫科技的发行价区间，将决定其估值体量，直接影响市场情绪。

7月15日（周三）：发行价确定，刊登发行公告。最终定价若偏低（市盈率偏低），则上市后的空间大，利于市场情绪；若偏高，则可能压缩上市空间。

7月16日（周四）：正式申购日。这才是最关键的节点，市场对“抽血效应”的实际反应，就看这一天。

7月13日-16日期间，如果上证再次跌破4000点，宽基ETF大概率会重启申购，继续托底。

一句总结：

下周稳了。宽基ETF配合长鑫科技IPO的操盘节奏，托住市场情绪，但不推高市场——推高了，巨无霸IPO的吸引力反而会下降。

以上内容是个人以于市场的观察与理解，仅为交流，不作为投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

消息来源：

1，数据来自于权威财经渠道公开数据，可查证，可追溯。

2，“巨无霸”长鑫科技上市能掀多大波澜？——金融投资报，2026年07月11日 09:57

股民交流 市场资金逻辑 深察浅聊