为什么这么多人看好昭衍新药？说白了，它卡了一个别人替代不了的位置——国内药物安全性评价（安评）CRO的绝对龙头。昭衍新药1995年成立，专注药物非临床安全性评价领域整整30年。2021年国内安评市场份额12.3%，稳居行业第二。手握中美欧日韩五大GLP认证，试验数据可全球同步申报，是国内药企出海的首选合作机构。但很多人看好它，不是因为它现在赚了多少钱，而是在赌一个更大的东西——中国创新药景气度回升。最核心的稀缺资源——实验猴。公司拥有2万+只实验猴存栏，是国内实验猴资源储备最丰富的企业之一。食蟹猴繁殖周期长、供给持续收缩，而创新药研发需求在上升，供需缺口扩大推动猴价上涨。谁有猴，谁就有定价权——这是昭衍最深的护城河。业绩拐点正在确认。2025年全年营收16.58亿，同比下降17.87%，但归母净利润2.98亿，同比增长302%；扣非净利润3.11亿，同比增长1221%。利润暴增主要来自生物资产公允价值变动（实验猴涨价带来4.76亿净收益）。更关键的是新签订单——2025年新签26亿，同比增长41%；2026年Q1新签9.1亿，同比增长112%。在手订单从25亿增长到31亿。订单是CRO的“粮草”，粮草充足，业绩兑现只是时间问题。2026年Q1，主业开始复苏。一季度营收3.16亿，同比增长10%；归母净利润2.38亿，同比增长480%；扣非净利润2.17亿，同比增长747%。虽然实验室服务仍亏损2846万，但亏损幅度在收窄。多家机构判断，安评行业量价齐升趋势较为明确，主业拐点已现。机构也在用脚投票。近六个月8家机构发布研报，预测2026年净利润均值4.40亿，同比增长47.79%，目标均价44.11元。本周主力资金净流入2.86亿，7月10日涨停收盘。⚠️ 但丑话说在前头。2025年的利润暴增，主要靠猴价上涨带来的公允价值变动，不是主业改善。实验室服务2025年亏损1.64亿，同比下降219%。实控人两年前已累计减持超20亿元。当前股价对应2026年预测PE仍超70倍，估值不低。看好的人，赌的是中国创新药复苏+安评行业量价齐升+猴资源稀缺性三重逻辑共振。 但这预期已经被提前定价了一部分。⚠️ 声明：本文仅为客观信息梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，决策需理性。💬 你觉得昭衍新药的“安评龙头+猴资源”卡位值不值现在的价？评论区聊聊。