整个周末圈子里热度就两个，商业航天刷屏，剩下的话题依旧死死围绕科技股。各种利好扎堆砸出来，科技整体的景气底子压根没动摇，政策还在不断加码扶持。

但行情早就不是普涨格局了，科技大行情还在，内部却在疯狂高低切换。

梳理一下周末一连串的关键催化：国常会直接给算力站台，超前铺开通信网和算力基建，央视也给出预判，2029年国内算力卡采购规模直奔1.44万亿，行业成长空间彻底打开；SK海力士美股上市大涨13%，高管直接放出重磅观点，明年要遭遇空前芯片紧缺，存储短缺甚至会持续十年；黄仁勋出席会议稳住Rubin项目进度，英伟达再度拉升，市值重回五万亿，海外AI情绪稳住，间接托住A股科技氛围；氦气临时禁止出口新规落地，半导体上游原材料格局重新洗牌；先进封装缺口继续拉长，供需拐点要等到2027年下半年才会出现。

可盘面的现实问题摆在眼前：之前一路暴涨的存储、光模块、PCB这类AI硬件，不少个股不管业绩好坏，都已经回撤两到四成。这明显不是正常洗盘，机构加上量化资金达成共识，集中在高位兑现出逃，筹码松动的信号已经非常明显。

高位硬件集体跑路，流出的资金总要找新去处，接下来科技的机会基本锁定三条路线。首选就是整条国产算力链条，国产服务器、交换机、昇腾生态、液冷设备，摆脱对外依赖，安全边际更高；其次就是国产半导体上下游，设备材料、本土晶圆、自研芯片、先进封装，很有可能在下半年接棒之前的北美算力链，成为新的抱团主线；最后就是一众低位二线科技，商业航天、机器人、创新药还有落地型AI应用，前期跌幅充分，很容易迎来资金的修复博弈。

说白了，科技牛市并没有结束，只是前期涨疯的硬件开始出货，资金开始往国产化、低位滞涨的细分里扎堆，这也是接下来短线操作最贴合盘口的思路。