A股何时企稳？韩股暴跌超5%、港股逆势走强，市场释放重要转折信号

今日亚太市场分化极致演绎：韩国综合指数受SK海力士大跌拖累，再度重挫超5%，直接压制A股科技情绪，导致A股各大指数集体走弱、市场恐慌扩散。

但值得重点留意的是，低位港股逆势稳健走强，恒生指数、恒生科技指数同步上涨超1%，走出独立修复行情。一弱一强的鲜明反差，叠加A股连续两日深度回调、资金集中出逃，当下市场已经临近阶段性调整末端，企稳窗口越来越近。

一、本轮下跌定性：中期休整延续，短期主动杀跌赶底

从周期来看，本次调整是A股自5月14日开启的阶段性休整延续，至今调整周期已接近两个月。

从短期盘面看，近两日下跌属于主力主动打压洗盘：上周五通过砸盘双创高位权重带崩指数，制造技术破位；今日情绪进一步发酵，散户恐慌盘跟风涌出，完成一轮完整的短期空头宣泄动作，属于典型的情绪杀、资金杀，并非基本面恶化。

二、资金连续两日巨幅流出，短期风险快速释放

本轮调整核心推手是外资与主力资金集中兑现：上周五陆股通资金由早盘净流入170亿，尾盘极速反转净流出近430亿，单日资金高低切换回流幅度超600亿；今日早盘延续流出态势，半小时内资再度流出近300亿。

短短两个交易日，市场高位资金净流出接近千亿级别，短期空头动能集中释放，风险宣泄已经相对充分，继续大幅杀跌的空间极其有限。

三、光模块利空澄清：上周五大跌纯属借情绪做空，行业高景气不变

上周五双创核心权重中际旭创单日大跌超8%，引发赛道集体恐慌。

公司盘前正式回应市场传闻，彻底辟谣利空：1、网传2027年光模块降价幅度被严重夸大，行业真实需求、客户数量持续增加；2、1.6T高端光模块需求维持高景气，整体预期没有下调；3、公司主动扩产承接新增订单，二季度毛利率保持稳定，业绩确定性极强。

由此可以明确：上周五光模块大跌，是典型借小作文情绪做空、刻意打压权重的套路。随着利空落地澄清，高端光模块供不应求的产业事实再次确认，业绩支撑扎实，赛道杀跌后反而迎来修复机会。

四、指数关键信号：沪指逼近牛熊支撑，调整临近尾声

目前沪指再度回踩年线牛熊分界线，该位置历史支撑力度极强。

自5月中旬以来，市场持续震荡休整，调整时间、调整空间、情绪恐慌度均已到位，本轮中期调整大概率进入尾声。

我维持此前观点：4000点下方无需过度恐慌，越跌越具备布局机会。

与此同时，市场风格切换信号明确：港股低位持续走强，说明高位AI溢出资金，已经持续回流低位价值、低估值蓝筹，A股高低切换趋势彻底确立，低位板块下跌空间被彻底锁死。

另外，HBM、高带宽存储整条产业链高景气逻辑完全未变，科创芯片赛道情绪错杀严重，有望成为后续率先企稳反弹的先锋方向。

整体总结

1、当前A股下跌，是外围情绪拖累+主力主动洗盘+恐慌盘宣泄的三重短期行为，并非行情走坏；2、两日千亿级别资金流出，空头动能快速耗尽，指数已临近阶段性底部区域；3、光模块利空落地澄清、存储高景气延续，科技赛道基本面扎实；4、沪指年线强支撑托底、港股率先修复，市场转折信号逐步明朗；5、操作上无需跟随恐慌杀跌，当前位置耐心等待企稳，4000点下方聚焦低位价值+错杀科技，新一轮修复行情正在酝酿。

免责声明：本文仅为市场行情逻辑分析，不构成任何投资建议。