2026.07.13 午评｜指数单边跳水，高位科技集体兑现，资金抱团防御板块

一、盘面核心数据

截至午间收盘，上证指数大跌1.54%，最低下探3934点关键支撑；深成指跌2.61%，创业板指跌2.38%，成长赛道大幅拖累指数。两市半日成交1.85万亿元，较前一交易日明显缩量，属于缩量杀跌，观望情绪浓厚；市场情绪进入短期冰点，仅869只个股翻红，超4270家下跌，45家个股跌停，涨跌比接近1:5，普跌行情明显。

二、板块强弱拆解

逆势走强（资金避险主线）

1. 中药/医药：政策催化落地，《中医药振兴“十五五”规划》获批，低位估值优势凸显。陇神戎发20CM涨停，天目药业封板，九芝堂、上海凯宝、广誉远同步走高，是日内持续性最强板块。

2. 银行：大资金避险托底指数，苏州银行大涨超6%，宁波银行、建行、厦门银行震荡上行，低估值高股息属性凸显防御价值。

3. 燃气/电子特气：海外燃机供需紧张叠加国产替代逻辑，水发燃气一字板，九丰能源走出2连板，天壕能源、新奥股份跟涨。

全线重挫（高位获利兑现）

存储芯片、光纤通信、MLCC、军工电子、商业航天、影视院线集体大跌。烽火通信、特发信息、风华高科跌停；德明利跌停，香农芯创逼近20CM跌停。前期涨幅巨大的科技赛道集中兑现，获利盘出逃引发板块共振下跌。

三、早盘下跌核心逻辑

1. 资金阶段性抽血压力：长鑫科技今日开启网下大额询价，机构需减持高位持仓备打新资金，场内存量资金被动流出；叠加本周解禁规模超520亿，科技股减持抛压集中释放。

2. 高位赛道估值兑现：AI、存储、光通信前期持续大涨，半年报预告收官阶段，资金担忧部分标的业绩不及预期，提前落袋为安。

3. 宏观数据观望情绪：本周将发布GDP、进出口等核心经济数据，叠加外围地缘扰动抬升通胀担忧，风险偏好整体走弱，资金主动切换低位防御板块。

4. 利好对冲有限：转融券收紧、高纯氦出口管制等政策利好，短期难以对冲高位股集中抛压。

四、午后操作思路

1. 仓位管控优先：当前市场普跌、情绪冰点，无把握不盲目抄底，高位科技股逢反弹减仓，严控总仓位，保留充足现金等待企稳信号。

2. 两条安全方向：① 低位防御：中药、银行、燃气等低估值、现金流稳定板块，适合轻仓做避险配置；② 调整到位硬科技：中长期国产替代逻辑不变，存储、半导体特气等赛道等待放量企稳后再低吸，不追跌。

3. 风险规避：短期回避高位光模块、军工题材、小盘纯概念炒作标的，规避减持压力大、业绩预减个股。

4. 关键观察：午后关注3930点支撑能否守住，若持续放量下探，进一步降低仓位；若权重银行、医药持续护盘，指数有望小幅修复。

风险提示

本文内容仅为盘面行情客观复盘，不构成任何投资建议。股市波动风险较大，投资决策请结合自身风险承受能力独立判断。