大模型比拼迈入效率与实景落地新阶段，嘉实云计算ETF（517130）全域布局云产业链龙头标的

截至2026年7月13日13时02分，中证沪港深云计算产业指数下跌2.15%，成分股走势分化明显。其中星网锐捷大涨5.42%领涨板块，梦网科技上涨3.00%，拓维信息小幅收涨1.75%；迈富时跌幅居前，鼎捷数智、中科星图同步走弱。

算力需求的爆发式释放，持续抬高光纤产业链景气度。杭电股份、永鼎股份等多家企业发布半年业绩预告，营收利润均实现大幅增长，印证行业供需格局偏紧。受光纤成品涨价、行业缺口持续存在的影响，不少企业已经启动光纤预制棒、光缆产能扩张计划。

广发证券分析指出，当下布局云计算与AI产业链，应当遵循自研大模型+算力底座+云端生态垂直整合的选股思路，优先布局阿里这类具备全栈式技术能力的头部云厂商。放眼全球产业格局，大模型的竞争逻辑已经发生转变：腾讯全新的混元HY3版本落地，依靠轻量化参数，实现了对标大号旗舰模型的使用效果，并且深度嵌入办公助手、QQ浏览器等各类终端场景；海外OpenAI推出GPT-5.6系列模型，配套ChatGPT Work智能体工具正式上线。可以看出，全球大模型赛道，已经告别单纯比拼参数大小的阶段，转变为模型运行效率、商业化场景落地双向并重的新阶段。

指数基本面：截至6月30日，中证沪港深云计算产业指数（931470）前十大重仓分别为新易盛、中际旭创、中科曙光、腾讯控股、阿里巴巴-W、浪潮信息、润泽科技、紫光股份、金山办公、拓维信息，十大权重合计占比高达67.29%。

嘉实云计算ETF（517130）完全紧密跟踪这只沪港深云计算指数。该指数甄选沪、港两地合计50家云计算服务商、算力硬件配套企业纳入样本，能够完整反映两岸云计算产业的整体走势。从行业构成来看，依照申万行业划分，指数权重最高的三大板块分别为通信设备、IT服务、计算机软件开发，完整覆盖算力硬件、云服务、软件应用整条AI云产业链。

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