转光模块/NPO重要更新（0713）：￥北美CSP已签NPO长协

NPO：亚马逊、Meta 等海外头部云厂已为 NPO 签长协、明年起量，明年主流 NPO 光源约 120mW；英伟达在测 3.2T NPO、亚马逊在测 6.4T NPO

全球 AI 资本开支更新：今年约 7000-9500 亿美元，明年预期 1-1.3 万亿；硬约束在 ASML 光刻机新增产能，推算 2030 年上限约 4-5 万亿美元。

光模块/NPO需求：800G 今年约 4000 万只、1.6T 约 2500 万只；明年合计 1.5-2 亿只；NPO 与可插拔并非零和，打包需求增速约 50%。良率方面：可插拔 ≥95%、NPO