176股跌停

13日A股市场震荡下跌，三大指数集体调整，全市场超4500只个股下跌，176股跌停！光纤概念遭重挫，存储芯片概念集体大跌，近日有利好加持的商业航天板块也遭到集体砸盘。面对突发而来的市场高波动，量化交易再度被推上风口浪尖。

量化最大的问题是助涨助跌，目前市场的巨幅波动跟动量因子的设计有关。鹏辉能源董秘李一凡在朋友圈发文称，并不反对基本面量化，但单纯依靠情绪、动量、关键词因子交易毫无合理性，A股波动持续放大，一个重要原因就是量化交易泛滥，量化交易不仅在于模型或技术快慢等，国内量化交易的最大弊端是“T+0日内交易”，量化技术是中性的，但是在A股需要适度规范。

市场关于“量化同质化踩踏砸盘”的认知存在误区，当市场出现非理性急跌、散户集中抛售时，量化模型会主动买入恐慌筹码、补充盘口买盘，是典型的逆向稳定力量。其次是量化交易弱化情绪化波动，在极端行情下恰恰扮演着“稳定器”角色。没有情绪，恰恰是量化在恐慌市中的优势。第三，量化交易对市场波动的影响存在显著的结构性差异，量化多是趋势跟随而非源头制造。