A股长期不涨的原因，个人认为是每年大量的新上市公司，在不断稀释市场的资金，从老股持续吸血，导致老股因为资金不足长期低迷，而新股由于增量资金有限又后劲不足。A股近20年净增了四千多家上市公司，上市的数量过于庞大，退市的公司则寥寥无几，上市公司鱼龙混杂良莠不齐。而欧美股市近20年净增上市公司仅有百十家，每年都有大量不合格上市公司被退市，确保了整体上市公司优良的基本面，所以股价保持了连年持续上涨。