7月13日国务院正式批复《扩大消费“十五五”规划》，谈一个容易被忽视的提振消费关键抓手

今日重磅政策落地，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，明确将扩大内需作为战略基点，提出多渠道提升居民消费能力、完善长效促消费机制，目标稳步做大国内消费市场规模 。通读规划相关部署不难发现，政策反复强调要拓宽居民增收渠道、稳定大众收入预期，而资本市场带来的财产性收入，正是亿万普通家庭增收的重要一环，也是当下内需迟迟难以充分回暖的关键突破口。

当下内需提振不及预期，有一个很现实的核心原因：近两年绝大多数股民很难在资本市场获得正向收益，居民财产性收入持续承压，直接压制了家庭消费意愿。根据中国结算公开数据，当前A股自然人投资者已突破2.69亿户，每一位股民背后，都连着一个甚至多个普通家庭，覆盖数亿普通老百姓，是国内规模庞大的居民群体。

回望改革开放之初，“让一部分人先富起来”，以此激活全社会经济活力；站在十五五全面提振消费的时代节点，或许我们可以换一个务实思路：不妨先让广大普通股民共享资本市场发展红利。亿万散户是A股发展的根基，五千多家上市公司的发展壮大，离不开无数普通人拿出积蓄入市融资；多年资本市场改革、实体经济产业升级，每一位股民都默默付出了自己的血汗与心力，是资本市场服务实体经济不可或缺的奉献者。

从市场基本面来看，当前A股整体估值处于历史偏低的合理区间，长期走稳具备扎实基础。但近几年市场行情分化极其严重，仅有极少数个股走出数倍、十几倍的单边上涨行情，绝大多数散户难以分享上涨红利，“指数震荡、多数人亏损”成为常态化现象。这种极端分化的结构性行情，不仅严重挫伤普通投资者的入市信心，也不利于资本市场长期平稳健康发展。

消费的底层逻辑，永远是居民增收、预期向好。老百姓手里有稳定增值的资产、对未来收入有乐观预期，才敢放开手脚改善生活、加大消费。如果资本市场能够走出平稳可持续的长期慢牛行情，行情红利普惠广大普通股民，上亿家庭的财产性收入稳步提升，居民消费信心自然同步回暖。

结合本次十五五扩大消费规划“提升消费能力、稳居民预期”的核心导向来看，想要真正打通扩大内需的长效路径，不妨统筹资本市场稳定与居民消费两大板块。持续完善市场制度、打造均衡普惠的慢牛格局，让多数股民合理增收，形成“股市稳增收→居民愿消费→内需持续回暖→实体经济提质”的正向循环，更好落地十五五提振消费的整体目标。股民交流

风险提示：以上仅为个人观点，不构成任何投资、理财操作建议。