五大热点板块

1.AI应用

逻辑：资金从高位算力硬件切换至下游落地端，大模型调用成本下降，政企、办公、营销AI开始付费兑现业绩，不受存储周期扰动，WAIC大会催化临近。风险：多数小票无稳定现金流，纯题材股波动大。

2.创新药

逻辑：基药目录扩容、估值处于低位，独家中成药、1类新药集采压力小，市场避险资金偏好防御医药赛道，中报业绩修复预期强。

3.算力租赁

逻辑：高端训练算力持续紧缺，政企智算中心持续建设，租金收益稳定；仅中低端算力供给宽松，板块结构性分化。风险：上游硬件扩产或长期压制利润。

4.华为超节点

逻辑：7.17世界人工智能大会重磅发布，国内唯一万卡级国产算力集群，带动液冷、高速光模块、昇腾服务器增量，各地国资智算批量采购，订单逐步落地。

5.健身器材

逻辑：全民健身政策加持，智能器械、海外出口高增，多家企业中报利润大幅预增，属于低位消费防御支线。

操作小结

科技主线优先华为超节点、AI应用（短期催化足）；稳健避险选创新药、健身器材；算力租赁只聚焦手握高端卡的龙头。