大盘跌破3900点后拉升，成交额继续缩量，今天的走势怎么看？明确说几点：

1、正如盘前发文所讲，今天大盘盘中会跌破3900点，但是跌破之后会有护盘指数的行为出现；开盘之后大盘指数下探到3892点之后便快速拉升，这已经很直观地说明，3900点下方指数层面不用过度恐慌。对于长期定投，或是打算慢慢抄底指数的资金来说，3900点下方完全可以分批进行低吸布局。

2、再看创业板指数走势，今天权重龙头集体出手稳住创业板。主板在3900点下方依靠金融、石油来护盘维稳指数，创业板跌破3700点之后，同样有权重标的主动拉升托住盘面。目前能明显感受到盘面有维稳指数的意图，至于这里是不是本轮调整的终极底部尚且无法下定论，但短期超跌反弹的底部已经基本确立。不管是大盘还是创业板，短期调整幅度都已经不小，技术指标全部进入超卖区间，技术性反弹的条件已经成熟。

3、从成交量来看，今天缩量表现十分突出，该如何解读？各大指数纷纷超跌，成交额进一步萎缩，代表连续大跌之后，场内抛压已经在逐步衰竭。昨天内资大幅净流出将近2000亿，风险得到集中释放，今天内资流出规模明显收窄，场内主动砸盘的力量自然大幅减弱。不出意外，今天两市整体成交额会落在2.5万亿左右，这个成交量区间，本身就契合短期反弹的量能特征。回顾近几个月的A股规律就能发现，每次成交额回落至2.5万亿附近，主力资金都会发动一轮反弹行情来修复市场信心。最典型的就是7月8日成交额不足2.6万亿，紧接着7月9日市场直接迎来大涨，重新激活场内人气。倘若今天成交额如期缩至2.5万亿，主力发动反弹修复情绪的概率会非常大。毕竟想要完成筹码兑现出货，就需要借助反弹制造赚钱效应，重新盘活盘面氛围。

4、指数来到情绪冰点，叠加成交额回落至2.5万亿附近，今天走出反弹修复也就顺理成章。既然这一波反弹的目的是修复市场情绪，主力想要快速聚拢人气，首选必然是近期回调幅度巨大的高位科技板块。所以今天不少前期高位回落的科技股，会迎来一波超跌修复上涨，只不过反弹的持续性和上涨高度都存在很大不确定性。之前反复提到，高位抱团科技的筹码早已出现明显松动，股价经过一轮大跌之后，这波反弹很难吸引增量资金大举入场，反倒容易涌出大量解套抛压。总而言之，各大指数开启修复行情时，热门科技一定会走出超跌反弹，大家只需要把它定性为反弹即可，持仓按照自己的交易思路自主应对就行。而且这轮反弹很难做到普涨，经过7月份连续回调，多数个股走势走弱、市场信心受损，再也复刻不出之前极致抱团的疯狂行情。对于大部分投资者而言，盘感出色、节奏跟得上的，可以小仓博弈超跌反弹；节奏难以把握的，继续保持轻仓观望，等盘面彻底稳定再进场才是上策。即便指数短期获得支撑，反弹途中震荡也会层出不穷，万万不能趁着反弹去追涨高位个股。现阶段布局重心，依旧放在高股息防御板块，还有低位不断有资金悄悄布局的低估值医药板块上。