中国退居第三是多么的明智！美国财政部数据确认，截至3月17日美国联邦债务总额突破39万亿美元，达390167.63亿美元，占GDP比重123.1%，创历史最高。

从37万亿到38万亿只用了不到两个月，从38万亿到39万亿只用了大约五个月。按这个速度，彼得·彼得森基金会的CEO迈克尔·彼得森估算，今年秋季中期选举前债务就会冲到40万亿美元。不到一年时间，美国要借出三个万亿，这个速度放在和平时期几乎没有先例。

债务是怎么滚到这么大的？战争开支是重要推手。2026年2月底美以联军对伊朗开战，到3月中旬白宫国家经济委员会主任哈西特估算，美国已投入超过120亿美元。战略与国际问题研究中心的报告说，美军头100小时日均烧掉8.9亿美元。国防部还向国会申请了超过2000亿美元的追加预算。

除了打仗，疫情期间的大规模财政支出和减税政策也在持续推高债务。

39万亿美元到底是什么概念？1981年美国国债才首次突破1万亿美元，2008年金融危机前后达到10万亿，2017年特朗普上任时是19.9万亿，从10万亿到20万亿用了大约九年，而从20万亿到39万亿只用了不到十年，翻了一倍还多。

特朗普2016年竞选时曾公开承诺，当选后八年内让美国国债归零。快十年过去了，国债不但没归零，反而差不多翻了一倍。美国财政部每周三发布的每日声明证实了这一里程碑，而此时距离特朗普做出那个承诺正好过去了将近十年。

更大的麻烦在后面。国会预算办公室2026年2月的预测显示，2026财年联邦赤字将达到1.9万亿美元，占GDP的5.8%，到2036年会涨到3.1万亿美元。公众持有的债务占GDP比重今年已经突破100%，是二战以来第一次在非战争时期达到这个水平。

到2036年这个数字会升到120%，超过1946年二战刚结束时创下的106%的历史纪录，国会预算办公室还预测，未来十年总债务将再增加24万亿美元，到2036年达到63.7万亿美元。

利息支出是最让人心惊的部分，国会预算办公室预计2026年全年国债利息将首次突破1万亿美元。2026财年前三个月利息支出就达到2703亿美元，超过了同期国防开支。到2036年利息支出预计会翻一倍以上，达到2.1万亿美元。

彼得·彼得森基金会算了一笔账，美国国债每分钟增长480万美元，每小时增长2.88亿美元，每天增加69亿美元。借来的钱还没还本金，利息就已经压得喘不过气了。

谁在买这些债？截至2026年3月，39万亿联邦债务中大约80%是公众持有的债务，也就是从国内外投资者手里借来的钱。日本是最大的外国持有者，3月份持有约1.19万亿美元；英国排第二，持有9269亿美元，中国排在第三，持有6523亿美元。

有意思的是，3月份外国持有美债的总规模减少了1384亿美元，其中日本减持477亿，中国减持410亿。中国从2013年11月1.3167万亿美元的历史峰值一路降下来，十几年砍掉了将近一半。全球最大的几个买家都在慢慢撤，这个信号值得琢磨。

国际评级机构也坐不住了，2025年5月，穆迪把美国主权信用评级从最高的Aaa下调到Aa1，在这之前，标普2011年就下调过一次，惠誉2023年也跟进下调了。三大评级机构全部下调，美国的信用评级现在跟韩国、奥地利、法国排在一个档次。国际货币基金组织在2026年2月的“第四条款磋商”报告中警告，美国国债规模对美国和全球经济稳定构成了日益严峻的风险。

美国政府问责局列举了债务攀升对普通人的影响：房贷和车贷的利率会更高，企业能用来投资的钱变少了工资涨不上去，物价还在往上涨。把39万亿债务分摊到全美大约1.35亿个家庭，每户平均要背28.9万美元。光2026年一年的利息支出，每户就要摊到7700美元。彼得森说得直白，一万亿接一万亿地借，什么计划都没有，这就是不可持续。

这笔债最终要有人还。要么加税，要么砍社保医保和教育开支，要么继续借新还旧让数字接着往上滚，三条路哪条都不好走，但总得选一条。